小型股又見洗倉

港股連跌5日後，正當淡戶準備藉歐美股市大跌而再殺港股之際，恒指卻於開市不久即抽上近130點，至18,355點，才再急速回落，市場似乎對美國國會削赤無共識早屬預期之內，雖然恒指早市尾段曾低見18,017點，初步看，似乎未想跌穿18,000點，收市更反彈25點，至18,251點收市，不用捱6連跌。
主板總成交逾580億元，但主要戰場在衍生工具，佔大市總成交比重高見40.54%，為個多月以來新高比重，特別是牛熊證成交額達138.3億元，為本月2日見139.7億元後的高位，佔大市比重便達23.83%，比周一再增2.07個百分點，其中兩隻成交額最大的熊證均各自錄逾11億元，炒味濃，大家要注意了。
正當以為股市已反映利淡因素之際，再望望小型股，原來已出現恐怖小股災，跌幅達雙位數的佔19隻之多。
中國煤層氣集團(578)股價竟可在一日內由周一收市的0.54元，好像食了瀉藥般，大幅滑落至最低0.07元，足足不見了87%，收市仍重創82.5%，報0.094元，基本上「渣都無」，輕易奪得跌幅最大的冠軍位置，而成交股數高達18.95億股，涉2億元。
該股大手成交相當頻繁，多達1,131宗，成交量13億股，差不多佔全日總數的68%，尤其是在0.08元錄高達2.695億股成交，涉4,616萬元，場面恐怖。
從該股股價看，多少聞到洗倉味。按股權分布，當中金利豐(1031)持有該集團12億股的抵押股份，佔16.83%股權，全部來自大股東王瑞雲所抵押，確惹人遭斬倉疑雲，或許儘快公布，釋除市場疑慮。
此外，該集團有股東曾分兩批行使部分可換股票據，而每股只需用0.1元，足足換了6億股之多，代表散貨離場，走得快也有斬獲。
無獨有偶，排跌幅榜亞軍的志高控股(449)原來也獲金利豐披露於7月底持有4.2億股，佔4.97%股權，由於低於5%規定披露水平，今時今日還有沒有揸貨，便不得而知了。此外，王瑞雲於中期業績披露同樣也投資志高約7.15%股權，而金利豐手貨是否又來自王氏的抵押股份，有待考證。
該股周一還有0.305元，但昨日便表演高台跳水，低見0.178元，蒸發41.6%，收市只能略收回失地，報0.233元，挫23.6%，成交股數3.33億股，涉7,182萬元。最慘烈的，莫過於今年5月用每股平均價0.767元掃2,400萬股志高的創維數碼(751)，披露共持4.25億股，若全部以該平均價計，一日間蒸發了近2.2億元，不知要賣多少部電視機才可賺回來。
最難得的是，兩股皆稱，不明股價下跌和成交量上升原因，那麼股權是否有變動，就要多等幾天看紀錄了。由於股價太殘，難免吸引投機湧入博反彈，但現在沾手就要小心，皆因可能存在第二輪洗倉風險，屆時連自己也被斬。

銀行過水浸腳

澳門政府又派錢，在2012年度向永久性居民派7,000元，而非永久性居民亦獲4,200元。在過去4年，澳門政府向每名永久性居民派錢總額已達2.6萬元，讓大家自行處理財富，但當中又有多少重新流回給賭場呢？

細看之下，原來崔特首在去年的施政報告只向永久性居民派4,000元，而非永久性居民獲2,400元。未知是否派得少，他於今年4月再追加派錢，最終永久性居民和非永久性居民分別合共收7,000元和4,200元，代表2012年度派錢總額與上年一樣，只是今趟一次過派而已。

禤中怡收到消息指，澳門政府有意收緊領取資格，現時只要在智能卡式澳門特別行政區居民身份證的背面顯示「永久性居民」或「非永久性居民」便有錢分，但未來可能再加居澳不足半年的便冇得分，未知是否只想惠澤在本地有貢獻的居民。

此外，澳門政府是次亦未有再調高就業居民免稅額，維持14.4萬元，故收入增多，日後交稅總額也上升。不過，如果民憤又起，這位坐擁外匯儲備達316.9億美元(約2,471億港元)的特首相信有足夠能力再派錢。

港澳齊齊有錢派，香港人應該開心，但與其授之以魚，不如授之以漁，大家倒不如想想如何提升競爭能力，比身邊朋友準備拿著6,000元，買相機鏡頭或新手機更有效益，因為這最多只會讓零售業旺一點而已。

朋友擁有港澳居民身份，兩邊派錢均受惠，但他大呻年邁母親為了拿香港政府所派的6,000元而折騰一番。原來香港政府要求他的媽媽回港拿支票，可惜母親行動不便，以為見財化水之際，終想出走去寶哥哥位於馬交的分行，開設一個港元支票戶口，將支票存入該銀行戶口，便可省卻舟車勞頓之苦，而最重要的是，銀行未有因此趁機收取額外費用。

不過，遠在加拿大的IT界朋友卻話，銀行懂得轉個圈賺錢，因為不少身處當地的香港人也想取得那6,000元，奈何純粹回港辦手續的話，真是得不償失。所以，早前獅子銀行也幫當地港人解決難題，只要開個港元戶口，便可收到該筆小財，但手續費盛惠200元，貨幣並非港元，而是加元！以近期匯率1加元兌約7.63港元計，豈不是1,526港元！扣除該筆費用，代表只能打個七五折收錢，認真肉赤，但相比親自動身的成本為低。如果想取足全額，只要開個高資產值戶口，存入一大筆錢兼鎖兩年時間，則免收該手續費，簡直是生意奇才。

當然，有錢賺自然有競爭，位於楓葉國卡加利(Calgary)市的中國銀行(3988)分行，向這個全國第三大華人社區的香港人只收取60加元手續費，即約458港元而已，佔所收6,000元的7.6%。若果客戶存入2萬加元(約15.2萬港元)作6個月定期存款的話，更可豁免該手續費。對銀行而言，確是進可攻、退可賺的大商機，只需做個中間人便有錢收，甚至可以做交叉銷售，而利錢的深度絕非僅過水濕腳，簡直是雙腳全浸！

(11月16日刊於《am730》)

李超人起示範作用

區議會選舉，泛民輸了，但聽到有部分原因歸咎「唔知啲票喺邊度走出嚟！」，或者遭追擊等，但好像無人認錯，話自己做社區工作不足，未有早早做好選舉工作，特別是立法會議員空降落區，最終輸給新移民，真的單憑鐵票嗎？此外，相信泛民不會在選舉當日才知有鐵票吧！既然知道人家有動員能力，便應早作預備，並非捱打！

且看李超人就主動出擊，隻和記黃埔(013)繼10月公布一份內容重複的投資簡報後，昨突披露一份新鮮滾熱辣的營運數據和財務資料，提供第三季財務表現外，還有市場關注的電訊和港口業務表現，甚至刊載10月份的營運表現，代表會計和管理人員要發揮小宇宙，在短時間內整理各地數據。

該報告披露，首三季歐洲3G合約客戶淨增80.5萬名，即每月平均上客8.9萬名，但單是10月已淨增18.1萬名。此外，歐洲港口業務於上月的吞吐量雖比去年同期跌4%，但收益卻升4%，似乎想告訴大家，歐洲受債務纏身，但和黃於該區的業務未受負面影響。

儘管該報告並未經核數師審核，兼且純利欠奉，但分析員肯定有得忙，特別是第三季收益和未計利息、稅項、折舊和攤銷前盈利(EBITDA)均有雙位數增長，恐怕要計計是否需提高目標價了。該股昨日收報72.05元，跌0.1%。

李超人藉公布好消息以提振股價外，禤中怡覺得，是次舉動也可視為一個測試，就是集團能否具備公布季度業績的能力，畢竟業務版圖大，若能在短時間內整合業績，他日內地上海正式啟動國際板，供海外企業回歸上市時，和黃也可符合公布季度業績的要求。

禤中怡一向鼓勵公司披露愈多資訊愈好，可惜直至今日，港交所(388)依然故我，只要求按指引辦事，並非硬性規定，引致股市出現兩種資訊披露情況，有些公布季度業績，另一些卻一年只「露面」兩次，其餘時間則隱形。

此外，企業公布年度業績，往往可以於截數日後3個月內才披露，故有些公司便選擇在3月28日才公布截至去年12月底的全年業績，數據滯後情況嚴重，一般小投資者更是被蒙在鼓裡。

今次和黃能夠起帶頭作用，讓一眾華資大孖沙認真想一想，應否提高市場透明度，畢竟這些本地龍頭企業已經衝出香港，可惜披露制度卻依舊未變。用內地說法，就是未與國際接軌。

以前他們的藉口是每季公布業績，容易令管理層只會追求短暫業績表現，欠缺長遠視野，拖累公司發展，又或會用會計工作負荷量會大大增加等等，總之維持現狀最理想。

若果理據成立，大家就要望望超人的努力成果，禤中怡希望這次只是開始，港交所大員也請重新考慮，硬性規定公司公布季度業績。

(11月9日刊於《am730》)

另類潛逃時空

上月股市反彈多，可惜好消息盡出，壞消息又至，明富環球(MF Global)申請破產保護，市場傳因炒輸歐豬國債所致，其實債券這種東西並不代表沒有風險，若果過分進取，一樣會陷入危機。

根據其破產保護文件披露，摩根大通(JP Morgan Chase)及德意志銀行(Deutsche Bank)為其最大無抵押債權人之一，分涉12億美元(約93.6億港元)和10億美元(約78億港元)，但主要是為明富環球發行的票據信託人，實際影響屬未知之數。至於持有明富環球8.4%股權的富達(Fidelity)恐怕最擔心，儘管明富環球總資產410億美元(約3,198億港元)，負債近397億美元(約3,096億港元)，若有甚麼撥備或因業務交易終止而有損失，相信結果仍是資不抵債，想收回些少也凍過水。

此外，明富在港業務是否暫停好像無人知，直至下午才有消息，而受影響客戶如何處理，也未見有公布，監管機構今次似乎慢半拍兼欠透明度，尊貴議員分分鐘開火。

金融股今年經營困難重重，面對低息環境，息差擴闊難，非利息收入如投資銀行和證券業務也不易做，坐盤失誤更是手尾長。證券界朋友話，今年IPO少，其公司更一隻也未發市，CorpFin(企業融資，corporate finance)部門同事壓力甚大。禤中怡相信這種情況普遍，大家只好落力找其他收入來源，另一證券集團主管話，同事多做財務諮詢、協助發債等幫補，幸好暫未有請同事起身的打算。

近期創業板反而有新股準備登場，重點卻非集資額，而是港交所(388)所謂的「創業」究竟應如何定義，因為正招股的先健科技(8122)早於1999年開始經營業務，從事研發及銷售心血管等微創醫療機械。如果經營12年才上創業板，認真得啖笑。

其實，創業板近年已經有點不明所以，如進業控股(8356)於去年8月以每股1.28元上市，惟這間公司早於1989年成立，減一減，也有22年歷史！至於今年2月底掛牌、從事報章發行及廣告代理業務的中國三三傳媒(8087)也有10年經營歷史了。

除了公司「歷史悠久」外，再望望他們經營的業務，進業控股從事向公營機構提供水務工程服務，另一隻鉦皓控股(8132)生產電源及數據線而已，其公司前身更追溯至1990年！更難得的是，5月才掛牌的鉦皓控股剛發盈利警告，話直至9月底半年純利大挫，保薦人博大資本應否解解畫？

真的不知這些股份的業務性質，與創業板成立目的之一：讓投資者參與「高增長、高風險」及促進高科技發展有何關係。

證券界朋友話，創業板交投雖非顯著，但現時一隻乾淨「殼」僅1.5億元，較主板叫價3億至4億元為低，他日執靚更可上主板，故有老牌公司以成功上市再賣盤，再買回檔生意，變相賺一筆賣殼收入，實行有錢齊齊搵。見到這種場面，想起新戲《潛逃時空》，出賣勞力賺時間延長壽命，這些公司卻賣時間賺錢！

(11月2日刊於《am730》)