風暴小插曲

海嘯冚過頭就完，風暴卻連吹多時依然未散，兼且牽連範圍廣而深，且看歐洲富通、英國B&B也出事，隨後花旗終出手買Wachovia的銀行業務，更講明限蝕金額，其餘由聯邦儲蓄保險公司「包底」，果然慢慢等執便宜貨。大市仍在急救狀態，入市請小心。

或許太緊張，不妨分享些「風暴」小插曲。由於今次美國金融風暴吹過來的威力確實非同小可，連家庭主婦也會講兩句：「點解嗰兩兄弟咁衰，搞到全球股市都跌晒！」，她提及的兩兄弟，其實是雷曼兄弟(Lehman Brothers)也，無疑，這間公司於1850年成立時，的確是由Henry Lehman和他的兄弟Emanuel和Mayer共3人建立，今日這些兄弟的後人還持有多少股份就不得而知，肯定的是，不會靠兄弟們就可拖垮這間巨型投資銀行吧！

此外，華爾街大行陷困境，連紐約中菜餐館亦受打擊，皆因少了一批穿行政套裝的顧客。在地球另一面的英國金融區，高檔餐廳亦難捱下去。記得尖沙咀洲際酒店內的著名日本餐廳Nobu嗎？原來他們在倫敦有3間門市，可惜位處Canary Wharf的UBON分店，已於上周五結束營業，附近商廈有雷曼兄弟、滙控(005)、花旗和摩根士丹利等公司員工，經過洗禮後，花得起錢的投資賓架不是消失了、就是要勒緊肚皮。香港貴為紐倫港，高檔飲食業會否很快步後塵，遇上這股寒流呢？

本港雷曼迷你債券的苦主先嚐苦果，日日遊行示威，冀盡快回水，可惜一間公司步向清盤，處理需時，加上雷曼在港業務大幅萎縮，確實要耐心等候。迷你債券其實因雷曼兄弟停止運作才出事，最有趣的是，據聞連受託人滙豐都未見過這種場面，真要拿出份文件，望清楚才知下一步行動。這批迷你債券用上抵押債務證券(CDO)做抵押，一般來說，持有迷你債券的投資者應不用輸掉全副身家，只要出售抵押品套現便可，而且這種產品和雷曼本身債務無關。可惜的是，現時風頭火勢，若果不理情況便沽售，恐怕可收回的金額會令人失望。回想起7月底美林兩折出售自己個CDO組合，當中美林還提供部分貸款予買家，試問其他CDO價值怎不江河日下，甚至將雷曼兄弟拖垮呢！

其實，所謂「債券」，真的等同與「穩陣」劃上等號嗎？若果如此，就不需要評級機構評定每隻債券信貸質素，甚至有垃圾債券(Junk Bond)這種產物，何況是次迷你債券，這些實際上只是衍生工具！

有人話，今次金融風暴中，哪一個只顧嬌妻而不顧手足之情？答案原來是美國政府，皆因只顧救「兩房」(妾侍)，也不救「兄弟」。希望這個黑色笑話能紓解大家輸錢的情緒。

(9月30日刊於《am730》)