糧油通脹照炒可也

著名投資專家張士佳設專欄，提供投資教育竅門，實屬讀者之福。禤中怡讓出兩天版位也無所謂，日後改為逢周二至四同大家分享投資小心得，敬請繼續捧場，並且就無事先向讀者說明致歉，sorry！

言歸正傳，近期想弄廚為樂，最好不要炒蛋和煲粥，皆因蛋價和米價均大升，真的是回歸原始世界。有消息自然要找題材炒，所以金源米業(677)股價昨日大漲21.4%至0.68元，成交股數由上周五的300多萬股，急速增至逾9,015萬股。見到中盛糧油(1194)逆市升9.25%，見0.295元、中國綠色食品(904)增2.5%至8.61元，而農作物要施肥，中化化肥(297)也加入陣營，一日彈4%就知多熱鬧。

用米等原料做食品的股份就竟然不跌反升。仍潛水的中國旺旺(151)全日上揚1.7%，收報2.9元，還差一毫就返家鄉。諷刺的是，提起旺旺，就記得有米餅，那麼米價升，該股絲毫不受影響？該公司原來在招股書風險因素講明，06至07年的原料總額升22.4%，而白米主要在內地東北地區買入，莫非買到平價米？不炒股，一樣有農業基金可以供入市，君不見領先資產管理立即大賣廣告，發售農產品基金，趁機搶客。有投資賓架話，今年首季已叫客買貨，其中有隻寶源農業基金，早前在市場熱賣，去年11月資產才19億美元(約148.2億港元)，然後在短短3個月後，資產已大幅增長至高達50億美元(約390億港元)，難怪基金公司立即要hard close，即反應太踴躍，像字面解釋，要「硬梆梆」關閉，實行提早截止認購，而曾經出現類似情況的，就是去年大炒內地A股概念的JF那隻先鋒A基金。

為甚麼認購資金不是多多益善呢？原來錢太多，可能會做成基金經理無法有效管理，反而削弱其收益能力。走去分析基金表現數據的Morningstar網站看看，這隻基金去年回報就有25.36%，而直至上周五，今年以來也有7.82%累積回報，表現優於基準指數。其實，該基金並非投資傳統經營農產品的上市公司股份，而是直接投資農產品期貨市場，主力有小麥、粟米和棉花期貨，有否參與大米期貨就不見披露，但當中竟有「Lean Hogs」，是甚麼？原來是瘦豬肉條也，平倉時，應該不用收實物吧！

另外，要炒窩輪的投資者就要注意，下周一港交所(388)正式推出第一批採用五位數字證券代號的衍生權證，今次共有16隻先登場，而以香港為相關資產的窩輪中，拿到編號13001的，就是麥格理隻國泰認購輪，實行先攞頭彩不得止，甚至一口氣連奪首8個號碼，即直至編碼13008的窩輪也盡入麥格理手中，認真厲害。至於以非香港資產的窩輪也佔兩隻，就是德意志的兩隻日經窩輪，編號分別為10780和10784，至於為何先選這組數字就難明所以。

(4月1日刊於《am730》)