美資行看好名單

禤中怡凌晨見到陳太勝出立法會港島區補選，填補了馬力先生留下的空缺，大有政治進入新一章之感。


港股昨日波幅轉窄，恒指開高收低，但依然挨近29,000點，能否如亞洲股神四叔預測睇30,000點，就要考大戶功力。再看看數據，其實恒指今年以來仍累積上升43.55%，國企股指數更累升近66%，表現實屬不俗，如果基金經理醒目，理應可達標，有花紅落袋也。


至於大行怎看短期和明年大市呢？禤中怡找到美林證券(Merrill Lynch)一份熱辣辣的投資策略報告，發現他們對前景仍樂觀，儘管在過去一個月，恒指已跌了9%，美林卻認為港股從現水平再進一步回落空間已有限。


這間美資大行的理據是，雖然市場已反映本月美國聯儲局減息0.25厘，但因為資金未見流走，兼繼續捧場；而造淡之勢亦料見頂；單在上月21日，沽空盤佔當日成交12.8%，為1998年以來高水平，若淡友維持這個水平的話，恐防挾倉風險增加，美林估計淡友或減少沽空盤。


另一個較利好消息是，即使沒有港股直通車，祖國推出QDII(合資格境內機構投資者)機制後，資金已陸續展開投資，而在亞洲市場物色買貨地點中，港股是較看好的落腳點。不要小看這些資金，QDII可帶來不少複式效應，首先調動資金來港，銀行業必受惠，而買港股就要開證券買賣戶口，以基金一貫操作方法，不會只在1間證券行設戶口，定必採用分散策略，減少依賴單一證券商的風險，那麼證券行多一大筆買賣生意，試問佣金收入怎不水漲船高呢？


從基本因素看，美林預期上市公司業績持續強勁，代表可支持現時市盈率。當然，好戲在後頭，美林預測恒指於明年企在30,000點仍屬合理，但在強勁資金追捧下，有機會見33,000點，似乎同四叔意見可謂英雄所見略同。


當然，美林也提供建議，較看好地產發展股，主因樓價升，這類股份必受惠，而非利息收入增長，令大型銀行股可應付資金成本上漲的負面影響。第三類股份則是綜合企業股，因為股價表現顯然被低估。在藍籌股中尋寶的話，美林較看好長江實業(001)、恒基地產(012)、和記黃埔(013)、新鴻基地產(016)這4隻華資大股，還有地鐵(066)、利豐(494)和中銀(香港)(2388)。較特別的是，藍籌工業股裕元(551)也入圍，莫非該股股價今年累積只升0.2%，後市有得追落後？


至於那些股份較看淡呢？在藍籌中，自不然有滙豐控股(005)的份兒，另一隻就是國泰航空(293)。其他入圍的大型股份有德昌電機(179)、創科實業(669)和嘉里建設(683)。當然，人家做了功課，自己投資時可以多一個選擇考慮，但要兼顧本身的能力，小心投資過度。


(12月4日刊於《am730》)