藍籌大股東增持何理

中港股市齊表演V型大反彈，深滬股市不理提高印花稅，先跌後升，一如所料，向下調整為散戶投資者帶來入市推動力，原來內地有基金趁跌市掃貨，有報章統計，近日基金淨買入規模達100億元人民幣。由於氣勢強勁，基金的確需藉跌市入貨，否則以較高股價買貨，試問回報率有多少呢？當然，大前題是他們抱有再大幅下跌風險不大外，更必須坐擁大筆資金，愈低愈買，皆因手頭彈藥足。


此外，監管當局又向部分基金提出警告，不要進行短期炒賣，須堅持價值投資策略。不過，市場你追我逐，投資表現日後與其他行家相比，一旦落後於人的話，怎向投資者交代呢？提升印花稅這個行政措施恐已被消化，這個「啤酒泡」(還記得社保基金理事長項懷誠評論內地股市的名句嗎？)只會愈吹愈漲，最後一個接手那杯啤酒的就最不幸了。


至於港股亦不遑多讓，恒生指數昨日出現單日V形反彈，全日反升112點至20,842點，距離上月14日所創收市新高 20,979點，只有137點的差距。國企股續成火車頭，中國石化(386)和中國海洋石油(883)已推恒指升49點。好友又可以大唱市盈率未算高，公司企業盈利好，經濟前景佳等等「啱聽」的理據去「解釋」大市連彈兩日的原因。


不過，近期看到連大型企業的主要股東也忍不住走出來買貨，就更叫人覺得撲朔迷離。曾話內地股市有泡沫的長江實業(001)主席李嘉誠最近不斷入市，莫非要印證之前話港股市盈率仍屬合理的評論？他於5月中至今，有5日入市，共掃971.6萬股長實股份，股權由39.21%增至39.63%。
不要以為那批股份數目少就算不了甚麼，因為該股昨日收市已見103.5元，升0.87%，即這批貨的市值已高達10億元！


至於另一大地產商，新鴻基地產(016)的大股東郭氏三兄弟亦勇於入市，5月至今亦有4日入市，共掃入210萬股，而該股股價昨日更升1%至90.65元。


九龍倉(004)母公司會德豐(020)就更厲害，事先張揚話要增持九倉股權至逾50%，因為按照現行會計制度，持股量超過50%，會德豐就可把九倉業績以附屬方式入帳，成績表自然「靚仔」得多，且日後再增持股權亦不受限制(股權低於50%，只能增持2%，否則需提全面收購建議)，令九倉股價昨日曾高見34.3元，可惜最終仍逆市跌2%至33.55元，但股份交投已由周一的1,043.6萬股，大幅收縮至565.6萬股。


儘管大市離新高不遠，即股市相對以往，已處高位，這三個巨頭卻仍樂於紛紛入市，雖然股份數目非多，對李超人而言就根本算不上甚麼，但多少反映他對長實後市的信心，而郭氏兄弟難得增持，亦可見他們看好前景，好像不擔心後市受內地股市所造成的衝擊，還是他們看到一些大家看不到的關鍵地方？


多謝賜教
估不到禤中怡賣弄花招，搶著前面經濟版的廣告大姐大畢明姐姐的強項，談起廣告生態，特別是那個「LIPTON」杯事件，竟獲「LIPTON」致函查詢，讓禤中怡賺多篇稿費。


「LIPTON」話過去幾年，曾與很多飲食業行家商談，發現這些行家都有興趣收到瓷茶杯，故考慮不同推廣禮品後，相信這種瓷茶杯是最佳的選擇，而且與本身品牌具有關連性。他們同時亦指，最近發現質素問題，並已聯絡供應商以改善品質。


禤中怡先多謝「LIPTON」的來函，因為定必看了那篇拙作「咖啡杯與明信片」，即茶餐廳將那些印有「LIPTON」品牌的瓷茶杯因崩了而拋掉，才有感而發。其實，做市場推廣活動，特別是做品牌形象廣告，必須考慮與產品本身特性愈貼近的推廣策略為佳，否則如用飲奶茶送汽球策略，就真的有點出人意表。


不過，在實際操作中，禤中怡始終認為要考慮客戶，即飲食業行家的運作模式。究竟是那一間茶餐廳拋掉瓷杯，其實並不重要，因為面對這個問題的，可能並非禤中怡午膳的那一間。最重要的是，如何讓自己的禮品能夠延長其壽命，即推廣品牌形象的時效性，同時避免讓禮品變成負累，如杯身崩裂，入口撞著咀巴便難免予人負面感覺。


禤中怡才疏，只可講一個故事。創辦7-11便利店王國的鈴木敏文曾要求店員要留意所屬店鋪附近的天氣，若準備下雨時，就要準備擺放雨傘，天氣轉寒時，就要準備熱辣辣的食物，這就是體貼客戶之道。


(6月6日刊於《am730》)