退燒藥陸續有來

做證券買賣，當然有交易成本，估不到香港市場要求取消印花稅以增強競爭力之際，內地股市卻反將印花稅率加兩倍，變相提高投資成本，希望讓股民先計數，不要盲目炒賣。禤中怡看看內地網站，發現股民認為早應調高印花稅率(不知是馬後炮還是已有心理準備)，因為在熊市時，減印花稅或有刺激成交作用，但今日火紅火綠，何不恢復舊制呢！


不過，財政部選擇凌晨公布加印花稅率，確有商榷餘地，因為市場資訊講求透明度及消化期，這個部門卻偏偏選擇找大家準備入睡，缺乏防禦能力之際出招，希望對社會構成震撼，但市場根本沒有時間討論，投資者亦無法作出反應，分分鐘引發恐慌性拋售，最終是雙失，政府和股民齊損失也！若果選擇在收市後公布該消息，兼略作解畫，之後市場評論陸續登場，股民起碼有一個晚上消化意見，才作決定，希望有關方面可從善如流。


至於加印花稅率的終極結果是怎樣呢？如果翻查在92年6月中，國家稅務總局明確規定股民要繳交印花稅0.3%後，隨後一個月上證指數由1,100點，輾轉跌到只有300多點，足足蒸發了超過70%市值！


好了，直至97年5月12日，政府有關部門更將印花稅從0.3%增至0.5%，結果如何不用多講，當日終於成為牛市的頂位，然後又跌過，指數累積下跌500點，累計跌幅又有30%，反映加印花稅對市場造成的殺傷力驚人。如果加印花稅都不奏效，相信股市要多服幾劑宏調「退燒藥」。


面對內地政府不斷出招，從加存款準備金率、提高存款和貸款息率，可見收緊資金的決心，奈何禤中怡一直認為今次牛市的最大誘因是資金過多，投資渠道少，只有走單邊。雖然有QDII(合資格境內機構投資者)機制，但「排洪」能力有限，加上人民幣匯價持續升值，如果用人民幣買海外股票，分分鐘連匯價都「蝕埋」，倒不如先炒A股，然後再謀定而後動更佳。


考察團滾滾來
細價股表現暢旺，大家樂於追捧，作為上市公司的老闆怎會不緊跟這股潮流，除了趁勢「批盪」，在市場配售新股抽水，讓公司坐擁資金再作打算外，亦積極安排「路演」，即road show也，實行展示業務實力。


同投資界朋友談起，原來他近來十分忙碌，隨時找不到影蹤，皆因驛馬星動，上市公司頻頻邀請去視察業務，但眾所周知，若公司從事工業製造的，廠房非內地莫屬，故乘飛機次數自然大增，而投資界近期熱門炒作資源股，故一眾基金經理由深入內蒙古，到走遍東南亞也不足為奇。


據禤中怡所知，昨日便有一個新鮮滾熱辣的考察團往廣東省，就是由聯康生物科技(690)安排，帶一眾基金經理往常平睇廠。前身叫新高準的聯康生物仍持有原來的印刷和包裝業務，後來拓展醫藥和保健產品業務。今次帶基金經理去睇醫療研究成果，據聞其研究的藥物快將通過測試等等，難怪要在酷熱天氣警告下搞推介。該股昨日收3.5元，無升跌，但近日成交股數大增。


至於宏安集團(2925)也不遑多讓，聽聞近期將邀請好友往東莞考察。不要小看這隻街市股，自從公布將每一股拆細為20股後，股價升到不著邊際，該股昨收市報0.77元，急跌10%，但要注意的是，股價金額雖低，股份卻已拆細，故計回未拆細的股份，實際股價竟高達15.4元！除了巡遊內地外，也有上市公司搞出國團。黃金集團(1031)已簽諒解備忘錄，可能收購Cambo Six後，下周末帶人往柬埔寨，視察於當地的足球博彩業務。個市有幾旺一目了然。


(5月31日刊於《am730》)