炎熱天有消暑股

恒指連跌4日後，終見反彈，全日向上241點，至20,084點收市，但總成交額才468億元，未見顯著回升，而大市向上仍然全靠中資金融股包括建設銀行(939)、工商銀行(1398)、中國人壽(2628)和中國銀行(3988)，以及滙豐控股(005)撐場，5隻藍籌股合共推高恒指106點，佔升市近44%比重了，這種上落市局面，相信隨著農業銀行(1288)招股完畢，而有所突破。

對比昨日談到受政府注資的歐洲金融機構賣海外資產還債，亞洲區依然有朝氣，區內金融機構依然有好環境。Dealogic統計，區內不計日本市場，原來今年上半年，投資銀行收入共達31億美元(約241.8億港元)，比去年同期大增1.8倍之多，而更厲害的是，這個半年數據經已打破07年同期所創的28億美元(約218.4億港元)紀錄，比舊紀錄還多10.7%。儘管市況並非理想，主因重災區歐洲出現的債務問題多多，才拖累大市，但亞洲區生意依舊。另外，在投行收入排名中，高盛奪得冠軍位置。

投資熱之外，近期天氣炎熱，相信消暑股也有機會藉此受惠，除飲品股和家電股外，如市民湧到商場和百貨店享受冷氣，市民消費機會當然增加，刺激百貨股和商場收租股的表現。另外，大家頻開冷氣，無疑會增加耗電量，提升電力股的收入，尤其是香港兩間電力公司的生意應該會增多。

需注意的是，內地採取貨幣緊縮政策，工業生產增長放緩，難免影響耗電量增長速度，內地傳媒就話，6月內地發電量增長逾15%，較5月增長19%的幅度有所回落，而與今年1至5月發電量較去年同期增長21%比較，反映幅度回落快，故需留意會否進一步放緩，抑或透過家用電力的增加，抵銷工業用電增長放緩的影響。

但昨日內地電力股卻不受發電量增幅放慢消息影響，跟隨大市向上，大唐發電(991)升3.5%、中國電力(2380)增1.2%、華電國際(1071)漲1%，而藍籌電力股華潤電力(836)也增0.1%。華能國電(1071)逆市跌0.22%。

另一方面，環球實際經濟環境似乎麻麻，且看麥肯錫於6月向全球不同地區的企業高級管理層調查，獲得1,832人回覆，對於所屬國家的經濟狀況與6個月前比較，51%認為略有改善，但比4月所作同類調查的58%倒退7個百分點，而被問及下半年經濟狀況預測，49%認為略有改善，但比4月時問上半年經濟狀況所獲58%比較，反映看淡者已有所增加。

在歐元區受訪者中，僅43%表示其國家處復甦期，但60%卻認為全球經濟正復甦，反映他們視歐元區為全球經濟困難的來源。此外，多達79%受訪者預計歐元價值會在未來3個月下跌；多數預計歐元兌美元跌幅在10%以內。

至於市場憂慮的雙底衰退問題，略逾25%受訪者預計其國家或全球會出現這情況。而歐元區受訪者中，有三分一預計其國家會出現二次探底衰退，可見其悲觀程度，與亞洲區截然不同。

題外話，昨日公布升中派位結果，朋友兒子成功以首個志願入讀心儀的學校，朋友終舒一口氣。

(7月7日刊於《am730》)