天價買地怕抽水

港股開高收低，但實際上落波幅只有200點而已，再望望全日成交額，再縮減至逾460億元，可見假期氣氛濃厚至極，大家等待收爐。期指亦欠顯著波動，即日鮮恐怕只能搵餐茶餐，因為成交合約亦僅逾6.55萬張，未算突出。

不過，今日新股市場依然熱鬧，太平洋保險(2601) 和華昱高速(1823)齊齊掛牌，相信又會迫爆交易大堂。見到暗盤價表現麻麻，加上交投淡靜，且看投資賓架如何力撐不失。太平洋保險由瑞銀做保薦人，早前已講瑞銀幫11間中國公司上市，有5間公司的股價在上市首日便潛水，有4間更一直處於招股定價以下，且看今日能否力保不失。至於華昱由瑞穗證券做保薦人，未能有跡可尋。

禤中怡向證券界朋友講聖誕快樂，這位老友亦不怕股市跌，實行「百無禁忌」，更話聖誕佳節期間，將會與太座前往熱帶小島，享受一個火辣辣的假期，令人羨慕。怎知朋友話，其實有苦自己知，因手頭已有兩三間公司在手，準備排隊在明年來港上市，現在要盡快安排如何包裝，以取得投資者支持。

朋友話，按照傳統，新一輪新股潮最快於2月底附近開始，因為公司完成12月年結後，需時計算整盤帳目，然後才能公諸於世。他指由於公司招股陸續有來，恐怕明年會比今年更忙。禤中怡見到安永預測明年本港新股集資額較今年再增50.4%至3,700億元，可見巨無霸與小企業掛牌數目只會有增無減，特別是中國農業銀行和俄鋁落實登陸港交所(388)的話，肯定引起哄動。

昨日市場先翻起大浪，3間以廣東為基地的內房股齊齊拍住上，組成財團，成功擊退其他外省對手，以破全國紀錄的價錢買入廣州亞運會地皮項目，成為淡市中的巨浪，畢竟花費高達255億元人民幣，即使先付一半，每人也要拿出42.5億元人民幣做首期，絕對不是小數目，難免會令市場擔心，他們要抽水應付。

財團成員之一的富力地產(2777)股價於下午3時從13.6元直插至13.34元，收市雖只跌0.4%，但短短一個小時的成交股數已相等於全日成交總數近三成！至於一向受四叔支持的碧桂園(2007)亦是財團成員之一，可惜股價同樣於午後被推落至2.8元，只是收市被「推高」幾格，收2.82元，只跌0.02元。雅居樂(3383)全日雖報升2.5%至10.64元，算是財團中表現最佳，但其實早市曾衝上11.06元，尾市反而收窄升幅。中銀國際早前話雅居樂手持現金45億元人民幣，剛好與應付地價的一半金額相同。

做生意自然用槓桿，即靠貸款應付，但這次買地的支出，究竟如何融資呢？因內地政府正連環出擊，控制樓市變成巨型泡沫，但3巨頭卻以高於市場預期的200億元人民幣逾27.5%投得地皮，銀行望着這個商機，但又要望著中央眼色，認真矛盾。恐怕市場又會湧現新一輪的內房股逃亡潮了。

(12月23日刊於《am730》)