零價智能手機熱

近來見到流動電話營運商的廣告有如排山倒海，不斷推介新手機的例牌動作外，竟然連走中高檔的智能手機，也迅速邁向零機價的促銷策略，實行流住血搶客，當然，促銷寬頻上網服務亦是另一個主要賣點。

無他，本港流動電話市場滲透率，經已超過100%，即代表平均每名用戶，擁有多於一部手機，若果想進一步獲得增長空間，鼓勵客戶用無線寬頻服務，肯定是動力來源之一，畢竟月費會較話音的為高，況且這幾間營運商的3G網絡發展成熟，所能處理的數據容量不低，純粹做話音的話，使用率定必尚未用盡，試問不計賺錢，每年單是支付逾5,000萬元的3G牌照費用，怎樣才能賺回來？

禤中怡近日同廠商朋友談起市道，他也大嘆走寶，因為見到手機生產商之前出現搶購原材料情況，皆因部分零部件如集成電路等，出現供不應求情況，反映手機製造市道應不俗，可惜最終未有入市追富士康(2038)等手機製造股，而該股股價由9月底的5.09元，至昨日已衝上6.73元，差不多在兩個月時間內，便累積上升32%之多，而該股昨日再升近2%。

至於TCL通訊(2618)股價亦由9月底的0.94元，昨日收市則見2.3元，大幅累升逾1.4倍，期間升了1.36元。

當然，獲美國股神巴菲特垂青的比亞迪(1211)除了汽車外，其實還有手機部件和組裝服務，可見股價向上情況，已經不用多講了。
再望望調查機構IDC披露，第三季全球手機的出貨量為2.87億部，雖然較去年同期下跌6%，但與第二季比較，卻反而升了5.6%，可見有走出谷底的跡象。

能夠出現這種反彈的情況，IDC認為，與低檔次手機產品顯著減價，引致刺激需求有關，而且手機商亦準備於第四季，推出旗艦產品，故此，預測回升趨勢將能夠持續，特別是聖誕假期臨近，消費者會否以手機作為禮物，進一步刺激需求，兼且金融海嘯的影響漸退卻，大家又會否換新機，令手機更換(replacement)市場再度活躍起來？

話雖手機股有望走出谷底，但需要留意的是，這些公司所服務的手機品牌客戶組合，是否屬於熱賣的品牌，若果碰上客戶的產品不夠突出的話，市場佔有率被對手所侵佔，手機股便會大受打擊，最經典的例子就是晶門科技(2878)，過去依靠摩托羅拉所帶來的影響便知道。當然，本身研發能力亦是不容忽視。

至於目前上市的流動電話經營商如數碼通(315)，以及流動兼固網業務的和記電訊香港(215)，會否因此而受惠呢？

從表面上看，手機的銷售額變相是有所提升，但整體的top line(營業額)向上，零機價或引致攤銷費用亦隨之大增，儘管通訊費用也會增加，就像那些選用零機價的客戶，每月月費動輒高達298元，確實能夠令每名客戶每月平均消費額(ARPU)因此而拉高，奈何公司盈利不一定跟隨造好，因為這種手機補貼增加的情況，對流動流動電話營運商而言，不一定是好事。

(11月24日刊於《am730》)