Thursday, October 29, 2009

退市趨勢紛現

儘管歐美大國大印銀紙救市後,確為衰退「止血」,可惜經濟數據依舊好壞參半,似乎尚未能離開「深切治療部」,但一些新興市場和其他小國卻陸續找尋退市策略,避免面對通脹向上,或者遭受美元弱勢所拖累。

以色列早於8月加息0.25厘至0.75厘後,揭開金融海嘯後的息率調整序幕,當然,對比從4.25厘回落至此水平,加幅算溫和,但經已響起警號。澳洲隨後又加息,更成為G20首個國家調高息率,避免經濟過熱。至於南韓第三季經濟增長強勁,市場亦已憧憬該國要開始加息周期。

即使遠在歐洲的小國也開始加息之旅。挪威昨日便落實加息0.25厘,至1.5厘,當地央行認為,通脹情況較預期略高,而失業情況則見改善,加上環球經濟恢復增長的跡象,而北歐地區的經濟活動也趨活躍,故有加息需要,並強調直至明年3月底前,息口範圍理應處於1.25至2.25厘之間,反映仍有加息空間。

另一個更震撼的訊息,就是印度央行日前雖然維持利率不變,但上調通脹預期,由5%增至6.5%,同時宣布上調法定流動率(Statutory Liquidity Ratio簡稱SLR),要求銀行將更多現金投資於政府債券,以限制其信貸增長。

由於印度通脹加速,這個亞洲第三大經濟體也要想法子降溫,將法定流動率由24%調升至25%。法定流動率是銀行按規定投資政府公債與存款所佔比率,成為澳洲後第二個G20成員採取提高借貸成本措施。由於印度自08年9月以來,已經投入5.85萬億盧比(約1萬億港元)刺激經濟發展,約佔其國內生產總值(GDP)的9%,加上新興市場備受追捧,雖然外資直接投資當地金額於首七個月,較08年同期回落31%至166.4億美元(約1,297億港元),但按每月計算,流入金額經已連升兩個月,故此不得不防。

另一個要防止股匯市過熱的,就是巴西,當地政府於本月20日起,當海外投資者將外幣匯入,以投資當地股市及債市時,需徵收2%稅額,而該稅項於去年10月金融海嘯後取消,當時規定外資買指定金融產品及外幣貸款時,需分別徵收1.5%和0.38%稅項。

不過,資金氾濫和美元轉弱,巴西貨幣雷亞爾兌美元匯價自今年以來已累積升值35%之多,即使單是上月,亦已經升5.3%,難怪要盡快出招降溫,減慢雷亞爾升值速度,避免衝擊出口業,更重要的是,避免股、匯市過熱而產生泡沫,畢竟未來還要舉辦世界盃盛事,可能續引發外資湧入當地。巴西股市雖曾於上周四升至逾66,000點,惟之後出現回落場面,昨晚望一望,該指數曾迫向60,535點,即由高位向下逾8%了。

由於各地加息趨勢已出現,大家要小心息口變動,儘管港元與美元掛鈎,惟熱錢一旦流向其他地方搵錢,息率難免也要掉頭向上,特別是置業和借貸人士需留意。

(10月29日刊於《am730》)

8 Comments:

At 7:53 PM, Blogger Jonathan said...

對不起,我是第一屆香港網誌年會的代表,因希望請邀請 閣下參與我們下一個星期六的聚會,而因我未能找出 閣下的電郵地址,所以在此留言,盼望你能寄一個電郵給我,讓我將我們的邀請信傳送給你。 敬希賜覆

 
At 12:25 AM, Blogger 禤中怡 said...

承蒙 閣下邀請,惟本人未克出席,懇請見諒。

 
At 1:06 AM, Blogger Jonathan said...

那下次有機會再見,先謝。

 
At 12:42 PM, Blogger daiqianwen said...

This comment has been removed by a blog administrator.

 
At 8:28 AM, Blogger oakleyses said...

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At 8:36 AM, Blogger oakleyses said...

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