航空股趁平擴張

見到恒指回落173點至22,324點，走勢與內地股市背馳，兼且成交只有逾614億元，不要以為市況轉弱，其實是其他消息股炒個不亦樂乎。富士康(2038)獲大摩繼續看好，更大幅上調目標價，由7.5元增至9.8元，並維持「增持」評級，主因又是諾基亞訂單及智能手機訂單增加。禤中怡早前聽廠家朋友的市場狀況所言非虛，股價昨日立即「升空」，曾高見8.34元，收市仍漲近17%至8.3元，輕易成為藍籌升幅之冠，可見大摩威力驚人。

另一隻造好的藍籌股就是國泰航空(293)，逆市漲2.2%至14.42元。其實，航空公司經營環境似乎有改善跡象，從觀察了解，如早前有投資賓架朋友要接待遠自歐洲的基金大客，可見商務市場轉好，而另一朋友剛從南韓乘國泰班機回港，也表示航班爆滿，還以為大家慶祝聖誕而提早外遊。

禤中怡本來亦打算安排於農曆新年與雙親往新加坡走一趟，可惜旅行社朋友回覆，機位相當緊張，單是一張來回機票已索價5,000元！無錯，只是機票而已，尚未計及酒店等開支，面對此情此景，只好打消念頭，另擇日子再出發，幸好雙親亦體諒。

國際航空運輸協會(IATA)亦發現，10月國際航班有所改善，客運需求比去年同期增長0.5%；貨運雖跌0.5%，但比9月的5.4%跌幅已見收窄。載客率和載貨率均恢復至衰退前水平，分別為78%和54.1%。不過，貨運運力因機隊規模下降而跌4.9%，而客運機隊續擴張1.8%，新飛機交付量遠多於飛機存儲或退役量，故市場供應多，收益自然仍有壓力，如票價自年中開始回升，但仍比去年同期低20%。但從另一角度看，反映機票亦有機會因需求增加而續回升。

市道改善，航空公司的消息陸續有來，上周已經有中國國航(753)想趁深圳航空碰上壞消息出手，趁深航實際持有人李澤源因「經濟犯罪」接受有關當局調查，安排其副總裁樊澄任命為深航黨委書記。國航擁有深航25%的股權，市場料併購有望，觸發該股股價昨日亦升3.4%至6.31元，見一年新高。

國航上周還向澳門航空注資1.5億元，同時向部分股東買舊股，一下子成為持有80.8625%的控制性股東，可以大展拳腳，反映航空公司趁勢擴充。除國航外，另外兩間內地航空股亦惹憧憬，因東方航空(670)又有明年於上海舉行世博的利好因素，而南方航空(1055)更有廣州舉辦亞運會帶來的額外客流量，無疑為市場提供新概念了。

即使是日本航空(JAL)重組，亦吸引兩間美國航空公司爭奪，便可見趁機入市的重要性，美國航空(American Airlines)出手便達11億美元(約85.8億港元) ，較對手Delta及SkyTeam所組成財團的10億美元(約78億港元)為高，儘管日本航空半年蝕1,312億日圓(約113億港元)，但能夠低位入市，兼可進軍亞洲市場，同業競爭對手又怎會放棄這個難得的機會呢？

(12月8日刊於《am730》)