新股慘淡收場

禤中怡自己望望，才記得本月2日，曾以安然(Enron)宣布破產7周年的紀念日，談到這類騙案會不斷重演，豈料話口未完，便爆出金融大騙局，認真恐怖，希望大家謹記，務必要分散投資，不要將自己辛苦賺來的血汗錢，隨便放在單一投資項目上，即使投資回報有多高、管理層的營運業務能力有多強，甚至市場有多暢旺，只要稍有閃失，投資本金分分鐘付諸一炬，之前所賺的也會化為烏有，何必為此而擔驚受怕呢？

昨日談到新股，其實，不計轉板和介紹上市的股份，今年以來港交所(388)只有26隻新股掛牌，南亞礦業(705)若能成功掛牌，亦只有27隻而已，但已創了95年只得24隻新股上市後的13年新低，反映新股市場淡靜情況。

市場氣氛差，不少公司放棄招股，甚至在招股期間退出，導致掛牌公司數目大降，與07年的熱鬧場面比較，簡直是兩個世界。記得有金融界初哥曾向禤中怡講，為趕及完成招股文件，在公司辦公室內通宵達旦，而在深宵時分，冷氣系統已經關掉，即使風扇長開，在炎熱的夏天為招股作衝刺，可以想像當時的環境有多辛苦。可惜，今日生意淡薄，所謂僧多粥少，可能連份工也保不住了！

其實，本港的招股數目表現，與全球情況相若。據安永一份的統計報告顯示，直至11月，全球新股招股(IPO)只有745宗，比07年足足大跌58.3%，而今年11個月集資額只有953億美元(約7,433億港元)，比07年更下瀉多達63%，集資金額同樣創95年以來新低。因為全球有多達298宗IPO退出招股，難怪氣氛淡靜。

美國新股市場全靠一隻Visa Inc的破紀錄集資額197億美元(約1,537億港元)，才令新股市場有點生氣，而紐約證券交易所更因有這間巨無霸登陸，成為今年全球新股集資額最大的證券市場。不過，實質在下半年，當地曾經有長達3個月時間，沒有一隻新股掛牌上市，更是30多年以來最長的一次「水乾」期。

至於全球新股的股價表現方面，相信大家都不會寄予厚望，據Renaissance Capital統計顯示，接近一半的新上市公司於首日掛牌時，其股價均報跌收場，而直至年底，股價更平均跌了38%之多，損失十分沉重！

那麼香港上市的新股又是否無法為投資者帶來利潤呢？禤中怡粗略計一計，以昨日收市價與招股定價計，26隻新股中，20隻股價依然「潛水」，跌幅最大的股份為雅天妮(789)，高達86.9%，相當厲害，差不多全部蒸發掉，另有5隻股分累積跌幅更逾七成，若果瞓身落注，試問怎不粉身碎骨！

至於1隻股份打和外，5隻跑贏大市的新股中，冠軍是中國南車(1766)，累計升幅達51.5%，亞軍則為累升11%的天溢果業(756)，而中國鐵建(1186)和威達(195)以9.5%的累積升幅齊奪雙季軍。

(12月17日刊於《am730》)