投資冰島凍過水

以前聽投資專家講，採取分散投資策略，可以減低風險云云，避免將所有蛋放在一個籃子，萬一打翻籃子便全軍覆沒，但在這兩個月，大家相信已經歷油、金、股、匯齊齊報跌的經典場面，或許做定期存款最穩陣。

本來持有債券(當然不是迷你債券)，風險相對較少，但揀錯的話，一樣分分鐘出事，最新的「主角」就是工銀亞洲(349)，原來認購了由冰島三大銀行發行之債券，面值6億元，究竟是貪其息高，抑或夠穩陣呢？該集團話該批浮息債券要全數撇帳，認真無奈，禤中怡講的無奈，是指工銀亞洲的股東。

另一個重點是，若果大家沒有淡忘的話，冰島經濟和銀行出現問題，應該也有逾一個月時間，為何工銀亞洲竟然遲遲未有披露，直至昨日才公布，兼且毫不留情地，全部撇帳了事，莫非要找同事飛往冰島處理，要花費大量時間？究竟訊息披露制度是否仍有效，而今次所涉虧損，對比中信泰富(267)實屬九牛一毛，但遲遲未作公布的處理手法，何其相似。

難得的是，該集團還要客氣地話，稱該批債券撇帳無大問題，因為損失只佔總資產值不多於0.3%。禤中怡認為投資失誤，管理層責無旁貸，因為純利減少6億元，單是股息金額能否得保已令人懷疑，削弱銀行本身的資本實力就更嚴重。

經過金融海嘯一役，銀行內裡的投資組合終於陸續露出真面目，原來也是如此「分散投資」的，無論是兩房、華互銀行等等的債券，本港銀行也要撈一把，相信這些銀行的投資部同事理應做了審查才落疊，以為用低息存款，去做高息債券投資，賺息差就已經夠和味，可惜今次撇帳最狠的，就是這些銀行，畢竟有高息回報，其實是有風險溢價的。

面對左撇撇，右撇撇，銀行財政實力必然被削弱，難怪銀行裁員之聲不絕於耳，害苦了下面的前線員工。禤中怡剛收到在星展銀行打工的賓架朋友講，佢話銀行上周公布要裁員，本來大家心照，但公布消息後，原來並非即時執包袱，還要等到月尾才揭盅，代表人人要繼續戰戰兢兢，一邊工作，一邊等待半個月時間，究竟自己是否有份起身，仍屬未知之數，心情難免一沉。

朋友更話，銀行本身有雙糧制度，但規定要工作直至12月底，方算符合資格，而且不會按比例支付雙糧，若果今次不幸被揀中，偏偏還差一個月才做滿一年，豈不少收一筆？禤中怡唯有安慰道，相信銀行不會如此不近人情，更著他望清楚份僱傭合約，無謂自己嚇自己。

企業投資或經營失誤，影響真的很大，小的可能是削弱盈利能力兼裁減員工，最終邁向結業一途就最慘，所以坐在高位的管理層，實在不能掉以輕心。

(11月13日刊於《am730》)