Friday, August 17, 2007

瘋狂的估值

見到全世界一齊沽貨,悲壯場面難得一見。之前專家們的甚麼看好經濟前景,本地基調良好,有內地因素支持等等,都要先放入雪房,皆因走貨更重要,避免落後於人,畢竟大家都怕蝕底。


全球股市重創,即是話,將資金投資各地股市,以為可以達致分散風險的作用,原來也是一場夢。或許再把部分資金投向債券市場吧!但次級按揭債券價格又挫,甚至評級有「AAA」的也遭唾棄,反映又有機會損手,究竟怎樣才算減低風險呢?莫非又要買商品、買樓、做定期存款等等多元化投資,方能將風險減到最低呢?


早排市場熱衷資源股,市面充斥很多突然話轉型的上市公司,這邊話去開礦,那邊又話搞石油,有些更神奇,買塊地去種樹,總之全球資源缺乏,做點資源生意總有著數。


東潤拓展(467)剛加入資源類俱樂部,規模更是非同小可,用高達72.88億元向大股東張宏偉等收購United Petroleum全部股權及其2.68億元股東貸款。該股用1.61元發行45.2億股新股支付總代價。該集團同時批13.74億股新股,集資21億元新錢,代表公司開動印股票機解決一切煩惱。在牌面上,其他小股東看來很著數,因為停牌前公司市值才121億元,現在購入的東西,相等於市值的60%,你話公司規模壯大多開心。更重要的是,股價昨日復牌後,竟然逆市狂升,曾經急漲42.77%至2.57元,收市報2.45元,大升39%,輕易成為全日升幅之冠,帳面賺到笑。


有趣的是,United Petroleum持中國渤海灣盆地一個油田項目的分成權益,只要幫中國石油天然氣集團提高採油量,便可分享所增加石油量的60%,認真和味,但細看之下,United Petroleum方於今年2月初才展開為期兩年的試驗期,更要承擔全部測試費,盛惠不少於1,600萬美元(1.24億港元)。


即使試驗理想,又要國務院有關部門審批,總之手續仍多,估計「計劃中的主要部分」將為期3年,還未計其他非主要部分所需時間,計一計,無5、6年都休想有成果可見。此外,又要裝置新設備,話雖中國石油天然氣集團願意支付部分投資,但只佔其中的30%,即東潤又要再輸血,解決餘下七成的開支。


這個夢幻般的投資項目,但交易究竟能否成事,其中一個先決條件,就是獨立估值該項目需不少於78億元。


這類專業評估,絕非禤中怡之輩可以計算得到,就如當年科網股熱潮,一個網站尚未啟用,動輒估值10億、8億元一樣,投資者買10%股權就請拿出逾億元支付,那時亢奮之情景,今日好像重臨大地。


(8月17日刊於《am730》)

3 Comments:

At 9:26 AM, Blogger oakleyses said...

longchamp handbags, michael kors outlet, prada outlet, burberry outlet, prada handbags, oakley sunglasses cheap, jordan shoes, tory burch outlet, nike shoes, michael kors outlet, gucci outlet, louboutin outlet, longchamp outlet, kate spade handbags, air max, nike free, coach outlet store online, ray ban sunglasses, louboutin, kate spade outlet, michael kors outlet, true religion jeans, tiffany and co, coach purses, louis vuitton, tiffany and co, oakley sunglasses, louboutin, ray ban sunglasses, louis vuitton outlet stores, burberry outlet, michael kors outlet, louis vuitton outlet, michael kors outlet, coach outlet, louis vuitton handbags, longchamp handbags, polo ralph lauren outlet, chanel handbags, michael kors outlet, christian louboutin shoes, oakley sunglasses, true religion jeans, louis vuitton outlet, coach factory outlet, air max, polo ralph lauren outlet

 
At 2:18 PM, Anonymous Anonymous said...

ninest123 10.19
prada handbags, oakley sunglasses wholesale, oakley sunglasses, cheap oakley sunglasses, christian louboutin outlet, uggs outlet, uggs outlet, michael kors outlet, christian louboutin uk, michael kors outlet online, michael kors outlet online, ray ban sunglasses, ugg boots, replica watches, polo outlet, uggs on sale, nike free, tory burch outlet, louis vuitton, christian louboutin, burberry outlet, gucci handbags, michael kors outlet, christian louboutin shoes, burberry handbags, replica watches, tiffany and co, louis vuitton outlet, jordan shoes, longchamp outlet, louis vuitton, michael kors outlet store, michael kors outlet online, oakley sunglasses, chanel handbags, tiffany jewelry, kate spade outlet, louis vuitton outlet, ugg boots, nike air max, nike air max, longchamp outlet, longchamp outlet, prada outlet, ray ban sunglasses, nike outlet, polo ralph lauren outlet online, ray ban sunglasses

 
At 2:43 PM, Blogger Unknown said...

adidas superstar
tory burch shoes
michael kors outlet online
tory burch shoes
michael kors factory outlet
james harden shoes
true religion uk
kyrie 3
hogan outlet online
nike dunks

 

Post a Comment

<< Home