伯老以身試按

多條央行大水喉齊齊開喉幫手救火，大市立即配合，像為奄奄一息的美股做人工呼吸，而歐股和亞股更像大灑楊枝甘露，齊齊造好。


市場料經此一役，美國下周減息由最多0.75厘縮減至0.5厘，依然有得減，銀行和地產股怎不造上去，滙豐控股(005)續挾高，低位撈貨的醒目投資者，相信可財息兼收，賺股價向上和末期股息也。藍籌地產股升勢更厲害，恒隆地產(101)一日彈近6.5%至27.1元，新鴻基地產(016)上揚4%，見124.6元。由於內地加息在望，國壽(2628)等保險股的投資收入料有幫補，當然成為上升一分子。


今次升市，全賴美國聯儲局主席伯南克泵水，甚至可以用攬上身去形容。但首先要學英文詞彙縮寫：「TSLF」(Term Securities Lending Facility)，傳媒譯作定期證券借貸工具或定期證券借貸機制，相信按字面意思考慮。


聯儲局藉這個TSLF，讓金融機構捧更多樣化的抵押品來融資，而合資格抵押品包括獲AAA評級的住宅按揭抵押債券等，意味合資格的次按抵押債券也屬抵押品，幫人幫到底，可見他希望消除市場對這類產品的決心勇氣有多大，能令這個金融資金系統能夠重新啟動。


禤中怡立即望望滙控之前也攬上身的兩隻SIV，即結構投資工具，直至07年底合共資產達407億美元(約3,174億港元)，屬於AAA級的資產達283億美元(約2,207億港元)，近69%，當中屬於美國次按的資產，且全部屬AAA級的，涉約20.42億美元(約159億港元)，那麼可否借些少幫一幫呢？
需注意的是，這次泵水的貸款期限只有28日，並非長期性的，意味只是舒緩短暫的陣痛，且那些住宅按揭抵押債券評級於期間出現變化的話，究竟應如何處理又是大問號，所以這個信貸緊縮問題，相信仍有手尾跟，但現時大家先享受彈上去的短暫興奮。


見到伯老今趟攬上身，勾起香港的世衛總幹事陳馮富珍當時做政府公務員時，大喊：「我日日都食雞！」怎料轉眼已周圍撲殺雞隻的回憶，未知歷史會否在伯老身上重演。


大行有水泡救，可惜有些公司連反彈機會也失去，像曾經大做汽車音響的東強電子(615)最終難逃厄運，因為由06年4月27日停牌至今足足超過22月，仍無法拿出拯救公司方案，明日起正式被除牌，意味股東又要股票當牆紙。


至於曾由葉劍波打理的海域集團(1220)也邁向除牌命運，自06年7月17日停牌以來，轉眼又20個月，一直未有提交可行的復牌建議，故進入除牌程序第三階段，最快於9月12日取消上市地位，恐怕只有盼望有白武士出來挽救了。幸好同系的海域化工(2882)已有投資者話有興趣參與重組，股東絕對希望吉人天相。


(3月13日刊於《am730》)