有升又有息

萬眾期待的7個國家及地區在一周內輪流議息的大場面終揭幕，澳洲率先發難，突然加息0.25厘，令市場措手不及，而當地央行選擇在美國推出次輪量化寬鬆政策前夕出手，避免資產泡沫繼續擴大，而印度加息0.25厘則屬預期之內，因為要控制通脹也！本來金融海嘯爆發後，各國紛減息自救，甚至降至偏低水平，故即使加息0.25厘，仍屬合理，因仍與海嘯前的正常水平有一段距離。可惜的是，今次非正常經濟循環周期，資金避走歐美，持續追捧新興市場，故恐怕這場貨幣戰爭已迫令這些新興市場政府需續加息，形成股市升，息口也升的局面。不過，這些國家的貨幣匯價也向上，或打擊本土出口業，且看稍後議息的印尼會否採取相同策略，而未來又要如何解決這個難題呢？

時代進步，拿昔日的「戰況」作參考尚可，但現今衍生工具當道、資訊滿溢等，根本不可同日而語，實際運作時，大家要步步為營。同外匯界朋友談起，外匯市場風高浪急，散戶已不敢輕舉妄動，只有大戶續在匯市「覓食」。

至於香港跟美國走，息口難加，但銀行已調高按揭息率，「配合」陳總的「無招勝有招」，況且按揭生意若果已經達標，或接近完成全年指標，銀行也不會繼續做微利生意。

反過來看，美國聯儲局亦迫於形勢而需採取措施，「配合」市場的訴求，讓市場有更多「新水」流入，否則掃市場興的話便遭殃了。況且美國總統奧巴馬面對中期選舉，定必要用政策市托高股價，讓投資者開心，才會獲得選票，畢竟市升比回落感覺良好吧！

另一不容忽視的因素，就是華府亦要積極搵水，需要市好來配合。繼財政部投資花旗集團(Citigroup)的450億美元(約3,510億港元)，已經收回416億美元(約3,244.8億港元)後，準備再賣15億股花旗普通股，希望再搵多筆。至於另一麻煩友美國國際集團(AIG)亦成功減持友邦保險(1299)股權，套現逾千億元，連同以162億美元(約1,263億港元)將American Life Insurance Co(ALICO)出售 ，共獲近370億美元(約2,886億港元)，可供償還政府的貸款。

早前講通用汽車(GM)要重新上市，本月是關鍵時刻，故股市不容有失，因為財政部已向這間汽車股注入495億美元(約3,861億港元)，即使通用汽車上周斥21億美元(約163.8億港元)向財政部回購批優先股，連同過去已償還債款等，財政部至今只收回95億美元(約741億港元)，故該公司上市才是重頭戲，皆因涉及達106億美元(約826.8億港元)。

單是上述3間大企業提供的回籠資金，分分鐘高達接近7,000億港元，正好待聯儲局的金融政策(Monetary Policy)面世後，再由儲足彈藥的財政部主動採取財政政策(Fiscal Policy)，大派金錢，希望挽回民望，故此即使大市要顯著調整，之後也要讓市況好轉，不能讓GM上市失手。

(於11月3日刊於《am730》)