0.75厘的煙花璀璨

甚麼叫做曇花一現？且看美國大減息，港股和亞洲區股市大戶立即配合，蜂擁而出買貨，齊齊推高指數，恒指不但收復前日失地，即月期指收市更要比現貨高水125點，見24,125點。再看看成交額，逾1,563億元，的確有所增加，當中藍籌股更佔845億元，即54%比重，可見大戶多落力掃貨，才可將期指推高，之前任何壞消息，竟然靠減息一招就消失無形。不過，開頭已講明是曇花一現，像煙花一樣，代表亞洲股市可以用從死亡谷底邊略為喘氣去形容，因為歐洲股市就接不到亞洲那支上升棒，跌個反轉，開市已有3%、4%的跌幅，而美股開市後仍然要跌，就知道問題有多嚴重。


美國減息，美元匯價恐怕難獲支持，代表各貨幣兌美元匯價應轉強，或許英國經濟亦差，英鎊匯價變動或不大，但歐元匯價升值，歐元區起碼無入口通脹，歐洲央行一向最關心的通脹猛獸暫且可困在籠中，亦可能會接受這個現實。至於亞洲貨幣同樣受惠，中國和日本也樂於付鈔去美國入貨，中國國投和日本瑞穗已投資美國的金融機構。


還記得禤中怡提過美元套息交易嗎？面對如斯場面，大戶真的賺到笑，一邊享受借美元，僅需支付的超低息率，一邊賺匯率差價已有不俗斬獲。


問題是，歐亞兩地貨幣轉強，意味出口勢受挫，只要看人民幣升值，內地做廠的朋友叫苦連天就知，屆時經濟會如何呢？莫非又靠金融和服務業支撐嗎？賣多幾個基金計劃就代表刺激經濟？個市究竟靠甚麼支撐呢？


當然，始終是講時機，碰上超級大跌市，由嘉誠亞洲和中銀國際做保薦人的昌盛中國(1863)選擇在截飛前的上午，決定話不再繼續招股，豈知港股卻大幅反彈，兼氣勢如虹，奈何這陣及時雨實在來得太遲，保薦人可能只有苦笑。除了香港的新股外，遠在菲律賓的宿霧航空亦決定延遲招股集資逾22億港元的上市計劃。


不過，同投資界朋友談起昌盛這次「小產」，可說是受行業問題拖累，因為內地房地產股受樓市冷卻，政府加強調控(如徵收土地閒置費)等負面因素困擾，聽聞國際配售部分接獲的「大飛」只有幾張，實在是寥寥可數，難怪要放棄上市。倘若選去年招股，時機又是否合適呢？


至於另外3隻新股則賣不同概念，聽聞都可以勉強過關，因為賣點是熱門的零售、基建和能源行業，而且茂業(848)由大行高盛做保薦人，新福港(301)有大家族支持，而陽光能源(757)今日才截止認購，時間剛剛好。當然，看孖展認購反應就知道，有些新股零售認購部分，相信難以圓滿，可能要靠國際大飛幫補，最低限度是成功上市，「骨水」最重要。


(1月24日刊於《am730》)