魔鬼就在細節中

見到台灣加權指數昨日大升3.13%，其他亞洲區股市卻全線遍紅，就知道民主選舉的好處，因為如果當權者不濟，大家可以用選票將他轟下來，和平、簡單。


在港上市的台資股更成逆市奇葩，僑福企業(207)再彈近54.2%，見2.76元，但成交額只有891萬元，不能作準。至於新股統一企業中國(220)則對辦，有1.18億元成交，收市升近9%，報5.94元。富邦銀行(636)也升逾5%至6.01元的一年高位。當然，並非隻隻台資股都受惠，裕元(551)和富士康(2038)兩隻藍籌股就要回落逾1.5%和5.6%。


至於前日提到獨立非執行董事齊齊「起身」的峻凌國際(1997)，股價走勢就更恐怖，周一復牌已再急挫22%至0.95元，成交股數較上周五增500多萬股至逾1,226萬股。


當晚即有網友留言，提出怎樣看峻凌前景?管理是否真的出現了很大問題?如持有該股股票，是否應該立刻止蝕離場?禤中怡知道不妙，已立刻回覆，雖然只懂拾人牙慧，但仍同網友講，大多數投資專家均建議嚴守止蝕位，而更重要的是，應專注物色具增長潛力的優質股份。


好了，該股昨日即表演狂潮，成交股數一下子大增1.9倍至3,603萬股，股價更曾跌穿0.8元，收市亦僅見0.82元，又不見了約13.7%。如果持貨者不願止蝕，真的不知怎算。若果以為股價跌得多，昨日純粹想入市搏反彈的話，結果如何，此為一例。


不過，奇怪的是，該股股價周一股價大跌22%，卻水靜鵝飛，未有任何解話，直至昨日股價再挫，成交再增，才刊登股價和成交量不尋常波動的通告，莫非跌13%較跌22%重要？不用刊登通告解釋？真的想不通，解不透。


另一個未看透的，就是花旗集團(Citigroup Inc)那份業績報告。表面看，無論撥備和裁員人數均比之前傳聞為少，真的不得不佩服那些金融界高人，竟然想出這種預先張揚的「最壞消息」，然後變成「好消息」。


不過，所謂魔鬼就在細節中，當中有一項Credit costs，或叫作信貸支出，增加54.1億(美元，下同)(約422億港元)，而大部分更來自美國市場，包括為該國個人信貸支出便佔41億元，更壯烈的是，其中要為貸款損失儲備作33.1億元的支出，即收回機會有限，情況大為惡化。該集團解釋是無論樓按、無抵押私人貸款、信用卡和汽車貸款斷供情況都有增加，且大環境趨向轉差，樓市亦下滑等。


花旗面對如此場面，試問其他銀行股怎可不跟隨，相信齊齊盡做撇帳，實行將基數大為下調，為日後業務回升做好準備，亦好向新股東有交代。若果真的如此，當然可喜可賀，但若經濟環境確實惡化，並蔓延至消費市場，有關支出可能持續向上，故這個隱藏的炸彈要多加注意。


(1月16日刊於《am730》)