投資ETF有斬獲

上周談到期貨好玩過二三線股，似乎有叫人炒作多過投資之嫌，禤中怡則認為賺取回報五花八門，市場的投資工具之多，實難在短時間內消化，故建議多花時間研究，因為無論如何吹噓，始終做決定的仍是自己，大家定必要小心留意。

昨日有朋友提及自己最近的「戰績」，原來他於2月23日以每股119.6元買入A50中國基金(2823)500股，然後於該月27日，即恒指大跌460點時，再以每股111.4元增持該股1,000股，合共總成本約17.1萬元。結果如何？當然獲利離場，因為內地A股指數節節上升，該股股價跟隨造好，於是見好即收，在上周五以每股127.8元沽出全部1,500股，賺逾1.9萬元，回報率11.4%，以持有短短約個半月時間便有此成績，難怪朋友要炫耀。

A50中國基金是交易所買賣基金(Exchange Traded Funds,ETF)，禤中怡看看港交所(388)可供買賣的ETF陣容時，原來領先國際資產管理準備月內將6隻ETF在港掛牌，令上市的ETF數目增至15隻。

ETF這類產品對投資者來說，或許較為陌生，但只要以盈富基金(2800)為例，相信親切感立增，皆因大家當年亦有參與這個政府為股票脫手的投資工具。簡單而言，ETF屬被動式管理的場內投資工具，操作原理十分容易，其投資目標就是緊貼基本指數走勢。至於傳統股票投資基金，則由基金經理根據對個別股票的分析去進行投資，屬於主動投資模式，回報表現高低則會與業界指標作比較，如摩根士丹利資本指數(MSCI)等，所以可算是各師各法。當然，ETF也有好處，就是可分散投資，因為指數其實包含多隻成分股，而且純粹根據指數作管理，即每次更換成分股時，方作調整，無需像股票基金經常買賣，管理費自然相對較低廉。

這類基金每日交投量已增至5億元，較去年增長1倍，據國際證券交易所聯會統計數字顯示，香港是亞太區內，不包括日本的最大ETF市場，絕對不容小覷。究竟回報是否吸引呢？再以A50中國基金為例，以昨日收市價129.2元計，今年以來回報約12.5%，由於難買A股，如與國企指數升0.2%比較，回報當然較高。至於盈富基金今年以來累升4.97%，比用作參考的恒生指數升4.07%為高。不過，投資ETF時也要分析當地市場前景，如今次加入的美國納斯達克股份及商品為相關資產的ETF，需視乎有關投資產品的基本因素，例如組合內的成分股、市場前景等。

港股挑戰高位失敗
港股上落波幅雖收窄至150點，但開市再衝擊高位，恒指高見20,868點，距離今年1月24日歷史交投新高的20,971點僅相差103點，可惜高位又見跳水，急挫逾百點，之後窄幅徘徊，收市僅跌11點至20,777點，反映大市在高位整固，如有好消息，相信再挑戰歷史新高不難，況且成交額有598億元，料有好友支持。

近期熱門股滙豐控股(005)備受追捧，尾市大手成交增大，大戶欲股價企穩在144元，所以有一宗成交量達50萬股，涉7,200萬元，並有兩宗各逾3,600萬元的大額交投，令該股全日升0.6元至144元，成交額近38億元，成為力頂指數的重磅股之一。

至於中資金融股方面，除交通銀行(3328)略跌7仙至8.65元外，其餘內地4行表現突出，當中建設銀行(939)升2.48%至4.96元，而中國工商銀行(1398)亦升1.8%至4.41元。由於中信銀行(998)認購反應相信會非常熱烈，部分未能獲分配股份的機構投資者或轉投影子股，故這類股份在中信銀行上市前，料續受追捧。

(4月19日刊於《am730》)