美投資者想沽貨

美股屢創新高，投資者身家水漲船高，但究竟坐擁資產的美國投資者心態是怎樣的呢？他們又怎看前景呢？

所謂知己知彼，且看美國一個專門訪問投資總資產(total investable assets)超過500萬美元(約3,900萬港元)的投資者的統計便可略知一二。這個名為「US Trust Survery of Affluent Americans」的調查發現，已有超過一半受訪者話美股風險日增，更有18%正作評估，考慮減磅也！相對只有8%受訪者考慮減持海外股票比重，是否意味美股沽貨行動將開始？

這也難怪，皆因去年回報不俗，與其望著自己的「紙上富貴」，倒不如先套現「袋落袋」更理想。原來在過去一個年度，85%受訪者指回報符合甚至超越預期，最主要的財富增長依然來自美股和房地產投資，普遍預期美股平均年回報率為8.85%，而對海外股票投資要求較高，平均年回報率為9.66%。

除傳統投資工具外，近年投資熱點——對沖基金亦成追捧對象，而這些受訪者普遍開始接受這種投資工具，超過一半受訪者認為可提供理想的投資回報率，和減低風險，但超過七成均指難以判斷好壞。故此，投資對沖基金的比重亦不過2%而已，反映這批有錢家庭仍然對這類產品認知有限。相信這個調查多少反映今日香港中產人士的心態，他們投資股市和買樓收租以保值，相信在過去兩年已享受成果(如果有投資的話)，可以避免手頭資金被逐步上升的通脹所蠶食。奈何見到股市和樓市已有一定升幅，究竟繼續玩下去，或是套現獲利，再作等候，正如財經演員經常唱的「候低吸納」呢？

漢堡王
近日往機場逛逛，看看翔天廊這個新巨無霸物業，發現商店較淡靜，但食市暢旺，其中一間就是Burger King(漢堡王)，雖然只佔美食廣場一角，但拿着大漢堡便可解決一餐，不失為方便之策。
這個集團撤離香港後，於03年重回，已在山頂和國際會議展貿中心設據點，在機場內外(離港層和翔天廊)均設門市，據聞連抵港層那間麥當勞的位置也被漢堡王奪得經營權，即一場3店也。

漢堡王拓展亞洲市場，過去半年已落實進軍日本和印尼市場，相信是公司上市後向股東交代的其中一個策略。該集團在歐美市場正面對如另一對手麥當勞同樣的不利局面，就是產品被形容為「垃圾食品」、產品不健康等批評，加上當地關注過度肥胖問題，要吸引客戶大啖肉拼薯條的餐單難免受到衝擊。且看該集團剛公布的業績中，原來第一季在英國這個第二大市場已結束21間門市，令門市總數降至578間。儘管口號「HAVE IT YOUR WAY」(台灣漢堡王譯為「我選我味」)不變，鼓勵客戶繼續大啖漢堡，但也要跟隨這股健康潮流，推出健康食品如沙律等迎戰，反映要在歐美這些成熟市場擴展確有難度。

亞洲區的消費者似乎未有那麼抗拒這個巨型漢堡，因為過肥問題在亞洲市場未至太嚴重，且接納海外新鮮事物能力較強。其實，除漢堡王之外，日本另一漢堡王MOS BURGER早前登陸觀塘apm後，已共設3間門市，第四間亦準備開幕。話雖售價比獨霸市場的老麥為高，但區內中產人士對單價較高的漢堡仍消費得起。

最近看到前雅虎亞洲董事總經理周勝南管理的北亞策略(8080)，獲得漢堡王的港澳地區10年經營權，就知道有人看好這個市場，正是有人漏夜趕科場的好例子。

(4月30日刊於《am730》)