站在廣華ICU門外的禤中怡

上星期的一個晚上，禤中怡還在office向著「電腦芒」奮鬥之際，手電突然響起，聽筒另一邊傳來老父的聲音，說道「阿仔，快些來醫院，阿媽很危險呀！」

媽媽本來已預約了數天後作心臟檢查，但卻突然出事，現時正在廣華醫院ICU(深切治療部)搶救當中，有生命危險。

我雖然已有家室，但眼看阿媽睡在病床上，三十而立的我眼淚絕對不止在心裡流。寫這段文章其實沒有特別意思，只是希望大家知道這個專欄的作者現在正處於人生一個十分艱難的時刻，我暫時仍會繼續寫這個專欄，但若迫不得已的話，或會找來好友幫忙一會。

在此，我這個不算虔誠的基督徒，十分希望能夠以禱告來感動神，使我的胖媽媽能夠活下去，林以諾牧師並答應為家母代禱，我自認不是一個經得起風浪的香港仔，太太還常說我是Mummy’s Boy，說到底，親人及家庭才是禤中怡的一切。另一方面，雖然家母情况現還非常危險，但我仍十分感謝廣華醫院ICU、心臟科及急症室對家母的照顧，她們在救人時的果斷態度及專業技術，在我這個病人家屬的眼裡，實在是永記難忘的。突發性心臟病，十分可怕，醫生護士們在危難間把她搶救回來，我的感激絕非三言兩語能夠說明。

最後，禤中怡想在這裡叮囑讀者一聲，「珍惜眼前人」。並希望在不久的將來胖媽媽能夠繼續批評我的劣文。

再為大跌市尋根
雖然股市喘定，但提到日圓套息(Carry Trade)這種投資模式，依然成為經濟圈內最熱門的話題，只見月初投資者蜂擁為日圓沽空盤平倉，觸發日圓兌美元匯價從122急速攀上115水平，引致全球股市同步展現大跌市，但大家仍然為這次震盪找尋答案。

最近有一個頗有趣的版本，就是對沖基金作怪，但今次並非受益者，相反是受害者，因為日本的銀行傳聞大手贖回對沖基金，涉及金額高達40億至50億美元(約312億至390億港元)之巨，佔日本投資者投入對沖基金的總額約7%，而這種贖回的結果，大家已親身經歷對股市影響的威力。為甚麼當地銀行要一窩蜂採取這個投資決定呢？原來為了符合即將執行的銀行新規定：巴塞爾資本協定II(Basel II )。簡單而言，該協議主要規範銀行的最低資本要求以保障金融體系安全性，如規定銀行需注意風險管理及提升其透明度，如披露資金的投資內容，否則需用較高資本比率維持運作，意味可投資的金額相對下降，減低靈活性。

日本銀行財政年度一般由每年4月至翌年3月31日，故在年結前趕著沽對沖基金套現入帳，避免犯例，因有些銀行投資對沖基金，甚至基金中的基金(fund of funds)，根本無從清楚知道基金的投資對象，故只有沽售一途。其實，日本企業投資對沖基金歷史可追溯至2000年，因當地零利率政策，投資債券回報極低殘，股市亦未見起色，銀行和退休基金紛紛尋覓提高回報的其他途徑，而對沖基金正好帶來希望，這類基金投資目標就是爭取絕對回報，自然比債券低息好。顧問機構Greenwich Associates統計63%日本企業退休基金投資對沖基金，分配比率約13.5%，較美國的分配比率12.3%為高，其他先進國家如瑞士、丹麥和荷蘭投入對沖基金比率則約25%至30%。日圓兌美元今年以來升值1.5%，反映沽空盤拆倉已七七八八，但大戶可能「食過番尋味」，皆因融資成本低，隨時再興風作浪。

(3月21日刊於《am730》)