邱德拔與渣打的緣分

邱德拔遺產信託基金剛剛宣布，將手頭上的11.55%渣打集團(2888)股權，賣俾新加坡政府旗下的淡馬錫控股，新加坡政府成為渣打銀行最大單一股東。對新加坡人嚟講，邱德拔家族賣渣打股權俾政府，一點都唔奇怪，因為呢個代表咗，邱德拔呢位曾經叱咤南洋的銀行家，後代漸漸變得低調平淡的做法。

邱德拔在1918年，在馬來西亞出世，屋企人本來做白米生意，亦有投資當地福建銀行。後來，福建銀行同其他細華資銀行合併成今天的新加坡華僑銀行，佢一讀完書出嚟做嘢，就係晌華僑銀行做文員。

1959年，邱德拔在華僑銀行已經升到好高層，知道自己無機會入董事會後，條氣唔順，就自己用1,000萬馬幣，開咗間Malayan Banking Berhad，亦即係今天的Maybank。不過，呢間銀行後來唔爭氣，遇上擠提，結果被馬來西亞政府接管。

1965年，邱氏將大本營轉到新加坡，將華僑銀行手上的酒店業務收購旗下，成為今天的良木集團(Goodwood Group)。邱德拔的生意哲學是精於時機的掌握，唔會因為短期市道低迷而卻步，從另一角度來說，就是善於「執平貨」。而這亦是他能在保守的新加坡商界中跑出，成為首富的原因。

1986年係好戲劇性的一年，佢突然來到香港，狙擊會德豐(020)，同船王包玉剛拗手瓜，最後包玉剛要好似同佢賭show hand咁保住會德豐，佢就將手上的會德豐股票賣俾包玉剛，淨賺一億一千萬港紙。

之後，英國萊斯銀行狙擊當時業務好唔掂的渣打銀行，渣打四出搵白武士救命，結果邱德拔會同另外兩位白武士(查實係邱德拔的老友)，買入渣打百分之三十七點五的股份，擊退萊斯銀行，其中百分之十一點九成為咗邱德拔家族手上的「奇貨」。邱德拔更曾經一度係渣打銀行的董事總經理，渣打銀行盛讚邱德拔係渣打的忠誠股東。

但又係1986年，由於佢同汶萊皇室的爭拗，令長子在當地坐監兩年，之後其家族轉趨低調，邱氏只掛住與家人共享天倫。在1995年，他最愛的第二位太太(以前南洋容許一夫多妻)羅依麗離世，佢好傷心，就更低調，終在2004年離開人世。

自邱德拔騎鶴西去後，邱德拔的子女想更低調，根本唔想繼續持有渣打股權，花旗、柏克萊銀行等都問有無興趣沽貨，搞到渣打飽受收購威脅。可能邱德拔在天之靈保祐渣打，其子女最終決定將股權賣俾無野心吞渣打落肚的新加坡政府。做白武士能如邱德拔家族般，想得這樣周到，大概只係得南洋舊派商人至做得到。

中國人壽又有新消息
先兩日談及中國人壽(2628)，昨日又有新消息。消息人士指出，花旗安排配售9,950萬股中國人壽舊股，主要來自歐洲的機構性投資者。

根據聯交所的資料，持有中國人壽超過5%的主要有幾間證券行，分別為第一波士頓以及大細摩。不過相信他們主要為客戶持有，而這些客戶的身份則不清楚。

是次配售價介乎9.75至9.85元，涉資9.7億至9.8億元，輕微高過昨日的成交額，難怪尾段有一點沽壓。不過，由於是次配股只是舊股，加上作價只是較收市價有輕微折讓，對中國人壽的股價應沒有影響。

根據保監會最新資料，內地人壽保險業首兩個月保費收入為758.1億元(人民幣，下同)，較去年同期增加37.5%。中國人壽首兩個月保費則達379.2億元，增長37.7%，與市場相若。市場佔有率則為50%。

保費增長強勁是國內保險業一直吸引投資者的地方。當然這需要視乎保險產品的盈利能力，現時國壽集中在銷售盈利能力較高的風險型保單，因此4月中宣布的業績可能亦有驚喜。

不過，對於投資方面仍然不算成熟的國內保險公司而言，投資收入仍然是一個變數。投資的A股基金表現如何，以及日後可否投資在更多產品上以減低風險一向是投資者關心的地方。

現時國內錢太多，外匯儲備亦已超過日本，加快投資海外市場應是出路。而集團龐大的投資組合，投資收益率輕微調高已可大幅增加投資收益。不過，是否信任投資回報可以長線維持亦是隱憂之一。

從保監會的資料中，我們亦可看到太平人壽的保金增長強勁，首兩個月上升160%，市場份額大約為3%。難怪持有太平人壽的中保(966)最近股價亦有不俗表現，雖然從工銀(349)的業績中亦可看到一點點跡象。不過，太平人壽以及太平保險或仍然未可達支平衡，一切要待中保宣佈業績時才可分曉。

(30-03-06 刊於《am730》)