香植球後人出動

近期招股集資上市新股多不勝數，見報稍為少一點，分分鐘會遭人遺忘，除了剛於上周五掛牌的招商銀行(3968)外，將於10月招股的中國工商銀行定必成為市場焦點，難怪其他新股要諗計提高曝光率及知名度。

禤中怡剛揭開一些招股書看看，最新發現本周招股的金寶通(320)來頭不小，雖然並非如招行、工行般吸引一眾大孖沙、或是中東資金入股，即使該公司第二大股東名為梁綺莉，初聽之下亦不覺有何特別，但只要看看她的配偶英文名Heung Lap Chi，原來是香植球家族成員。至於梁綺莉持有該股擴大股份後約23%股權。

講開香植球，他素有「股壇怪傑」、「香大俠」等多個稱號，相信最為人熟悉的是他以近天價出售施勳道23號「玻璃屋」(後曾易名為創世紀)予有「大廚坤」之稱、現任東方明珠創業(632)主席黃坤當年所持的明珠興業，香植球當年以160萬元購入該物業，96年底以5.4億元出售，因而創下了全世界最貴獨立屋售價的「健力士世界紀錄」，該物業輾轉落入許榮茂領導的世茂國際(649)手中。

除了有香植球家族成員為股東外，金寶通亦吸引惠理基金趁上市招股時入股，惠理於國際配售股份中購入約3,600萬股，佔配售股份中的20%，將持有金寶通約4.5%股權，並有6個月的禁售期。另外，禤中怡亦於招股書中發現久違了的前恒生銀行(011)副行政總裁陸觀豪，原來他於今年初成為該公司的獨立非執行董事。至於金寶通這間公司，主要從事電子控制及自動控制裝置產品，即是差不多講得出的電子產品，似乎都用得上，例如家電中的雪櫃、洗衣機的控制裝置，大型如工商業用控制裝置、保安控制等。過去3年截至3月底全年盈利分別為9,298萬元、1.3億元以及1.4億元，年複合增長率達逾三成。至於是否認購得過則見仁見智，禤中怡亦不打算作出任何投資建議。

一人一手＝共產主義？

禤中怡上周在陸羽茶室聽見茶客們抱怨，招商銀行又抽唔到：「今次無理由㗎？大陸金融股都好興「一人一手」，今次買唔到真係好激氣！」事實上，由於以往大型國企招股，均採取「一人一手」的策略，個個股民都分到一杯羹，令他們覺得這個分配策略好像是「老馮」(麻煩編輯找更好的字眼)。理論上，抽得愈多，分配的機會愈大，這正是資本主義的特色，若你抽一手便可有一手，他們抽50手才只能有一手，為何不抽一手呢？香港金融市場早已染有共產主義色彩，若長此下去不算是一個優點。

有融資界人士告訴禤中怡「一人一手」的壞處，讀者可判斷是否正確。他認為這種新股的分配方法，是鼓勵投資者不要用孖展抽新股，到最後損失的一定是銀行、證券商與上市公司；因為銀行放款少，利息收入便減少；沒有孖展客，證券商不能透過孖展息差獲取利潤；上市公司方面，認購資金減少，從認購金額所得到的利息收入減少。他提醒禤中怡千萬不要小看這筆利息，以天津港(3382)為例，集團上半年多賺1.69倍至2.04億元，當中9,700多萬元，是5月招股時凍結認購資金1,870億元所得來的利息收入，佔純利比重高達48%！若一人一手，上市公司便不能賺取龐大的利息收益，間接有負小股東所望。因此，這些分餅仔方法還是留給共產國家的股市實施吧。

還有題外話，禤中怡近期發現一個有趣數字，是關於存款保險制的，存保會總裁李令翔先生話，根據2000年的調查，存款10萬元以下的戶口佔總數的84％。據知，現在比例已進一步上升。但這些受保的存款僅佔全港存款總數的14％。(2000年調查的該數值為16%)，而據金管局數字，整體銀行存款在2000年1月時為3.21萬億元，到06年7月為4.36萬億元，增加了35.8%，而過去6年本港人口的數目並沒有顯著增加，禤中怡按李先生的數據推論，換句話說10萬元以下的小額存戶的存款增長只有19%，佔整體存款數字愈來愈低外，存戶數目比例反而不斷上升，暗示甚麼事實？便是有錢人在香港愈搵愈多，打工仔的荷包則尺寸難進，故一些分析員用金管局存款數字推論香港人在過去6年的身家如何暴升，可帶旺樓市股市，實在有點兒牽強，身家暴升的依然是有錢人，窮人只有繼續捱窮，正是目前現時香港資本主義社會的特色：貧富懸殊也！

(9月25日刊於《am730》)