又有對沖基金爆煲

次次有對沖基金爆煲，實會令市場無風起巨浪，嚇死投資者。上次LTCM爆煲都「搞到一鑊泡」，而最近又有另一個對沖基金爆煲，還影響不少正常基金，恐怕這次又會搞出甚麼大風波。

這次爆煲的對沖基金叫Amaranth Advisors，由於他們對天然氣價格過分看好，但最後結果是天然氣價格由去年12月開始，好像食錯瀉藥般下瀉，所以損失39億美金的資產，亦即230幾億港元。現時該公司宣稱同債權人商討怎樣善後，以及拋售手上持有的資產，希望能夠保護投資者的利益。最大問題是，這次Amaranth的投資者，不只是一班財大氣粗的賭徒那麼簡單，還有一些退休基金，甚至一些大行的基金。這些大戶的聰明錢這次也不能幸免，把巨資投資於Amaranth。例如摩根士丹利有些基金，就投資逾億美金於Amaranth。估計有不少基金或退休金的表現必會被Amaranth所拖累。

至於天然氣價格跌得那麼厲害，必然不只一間Amaranth受影響，對沖基金連環爆煲一點都不出奇，屆時又不知有幾多基金受牽連。對沖基金爆煲後，必會拋售債券、定息票據、股票等資產套現，下一步肯定會對整個市場有很大影響，還不搞出個大頭佛才怪。其實投資能源期貨這類金融產品，絕對是「高風險到震」，去年中航油的新加坡分公司，就是炒期油期貨，結果炒輸，更拖累公司破產，兼且在當地的老總更要被刑事拘留，要在新加坡坐監。所以如果有對沖基金炒期油、能源期貨之類的投資，散戶最好避之則吉。更重要的是，禤中怡曾講過，現時美國很多對沖基金都是「無王管」，千方百計迴避美國證監會的登記制度監管，而家又多間Amaranth爆煲，為了讓金融市場健康發展，美國證監會加強管制對沖基金是遲早問題。但在對沖基金這隻「甩繩馬騮」被綁住前，散戶最好小心留意大市，免得被無風而起的三呎浪打沉。

上海佘山莊園居內地十大豪宅之首
《福布斯》早前選出全球最貴的十大豪宅，最豪的是位於英國倫敦西南郊的Updown Court，估價約1.3億美元(約10億港元)，而內地近日亦選出十大豪宅。由《世界經理人周刊》與世界地產研究院選出2006年度(第三屆)《中國10大超級豪宅》，上海世茂佘山莊園(圖)以2.8億元(人民幣，下同)高居榜首。十大超級豪宅中，上海佔4個席位，北京、廣州各佔兩席，而武漢和大連各有一個入榜。 排行榜從各豪宅的知名度、投資回報率和業主滿意度等5個指標評估。十大超級豪宅平均價格為6,108萬元，比05年的5,518萬元，大幅提升逾一成，反映越來越豪。

(9月21日刊於《am730》)