台灣財經演員要考牌

雖然近一兩年經濟好了一點，但如果要在退休時儲夠一筆退休金，光靠強積金真的休想了。要在退休後過好生活，無可避免地要將積蓄放在股市、基金、窩輪等工具。

近年財經演員就很吃香，電台、電視台都需要他們分析財經資訊，沒有這些當紅的財經演員，恐怕電視台那些財經節目，就沒有這樣好的叫座力。

有些人都質疑過財經演員們在電台、電視上推介個別窩輪、股票等的利益衝突問題。不過，大家看這些財經演員表演時，有沒有再深一層去看，到底這些財經演員，有沒有足夠專業水平，去為大家在傳媒上，提供看似免費的投資意見？

台灣也有不少財經演員，在當地，財經演員被稱「投顧老師」，他們在電視台提供的投資意見，被戲稱為「報明牌」，相等於我們廣東人講的「俾貼士」，這些「投顧老師」給的意見有多專業，值得懷疑。前年，台灣當局不能再對一堆專業資格不明的人，在電台、電視上如此指導小投資者的亂象坐視不理，因此修訂了《證券投資顧問事業負責人與業務人員管理規則》，任何人在電台、電視和報紙向公眾提供投資意見前，都要先考取證券分析師資格。現職的，都要在新規則實施後三年，補考有關資格，否則就要離開。而明年九月，就是台灣財經演員們，完成「金融基準試」的最後限期。

既然我們的教育當局，要求教師要先考語文基準試，教人如何投資的財經演員，又是不是應該去考一考基準試，證明有料才可在大氣電波教人發達？但一直以來，好像無人質疑過財經演員們的專業水平，究竟夠不夠。要教師考基準試，但不用財經演員考基準試，這現象也夠奇怪。不知政府當局又有何意見呢？

李顯龍的考試

新加坡副總理黃根成，在最近一次國會會議上，答覆反對黨議員謝鏡豐質詢時表示，很快就選區重新劃界的結果提交政府。在新加坡，更新選民登記冊，和檢討選區劃界都意味著大選即將舉行，總理李顯龍(圖、美聯社)很大機會在今年解散國會，舉行大選。

雖然新加坡大選，執政黨候選人在大多數選區，都會因無對手不戰而勝，只有少數小選區，反對黨和執政黨才有一番競逐。不過，今年新加坡國會大選，會比較有睇頭。因為，這是李顯龍上台後，第一次新加坡國會大選。

李光耀的年紀越來越大，已經年逾八十，他今年可能是最後一年參與國會選舉。李顯龍除了是李光耀的長子，他亦要在李光耀身故後，獨自領導新加坡。到底新加坡人對這位接班人有何看法，是否認可其能力，這次大選就是一次考試。

適逢李顯龍面對接班壓力時，被人民行動黨壓了好一段日子的反對派，又蠢蠢欲動。在新加坡，有兩個小選區，執政黨花了十多年氣力都攻不破，一個是波東巴西選區，人民黨的詹時中做了十多年議員。另一個是後港，工人黨的劉程強又做了接近十多年的議員。

反對派在波東巴西和後港兩個東北部選區站穩後，似乎有意大舉派出候選人，攻取需要不同族裔候選人組成一張名單參選的集選區。多個集選區，都傳出反對派有意派出候選人出戰。

長久以來，集選區是一個指標，因為以往反對派都很難湊齊華人、印度和馬來三大種族的候選人出戰集選區，所以執政黨未輸過，反對派只能守著一至兩個小選區。如果反對派成功攻取一個集選區，那是相當具象徵意義的。

李顯龍考試的成績，又影響著外界對李顯龍的看法，因此他不容有失。且看這個時常與香港競爭的鄰居，在政治上，今年會出現甚麼微妙變化。但如果有集選區被反對派攻下，對李顯龍而言，就未必是輸掉一兩個選區那麼簡單了。

投資細價股要留神

上星期恒指收報15,476點，較前一周微升50點。不過周五成交縮減至254億元，相對早前成交每天300億元以上。經過一月急升，大市可能需要橫行調整。不過，恒指預期市盈率仍然只是約14倍，仍是可吸納的水平。剛剛被《福布斯》選為大中華區首富的李嘉誠，於上周以平均價78.05元增持662萬股旗艦長實(001)，持股量增加至38.49%。李先生的投資眼光當然不用懷疑，現時他最大的賭博只是和黃(013)。雖然最近意大利3上市有點阻滯，但增持或最少表現出對公司的信心。

由年初到現在，恒指上升了4%，但恒指小型股指數則上升了10.5%。懂得選擇的話，將部分資金投資在細價股或可帶來更佳回報。不過財不入急門，投資者選擇時應選擇一些現金流較穩定的公司，而不是一些主要由概念支持的公司，去年的升幅冠軍華彩(8161)便是一例。公司早前以9.8億元認購了33.3%擁有中國即開型視頻彩票終端機合約的設備供應商Corich。由於仍在發展階段，該公司去年的純利只有480萬元人民幣。

以一間價值接近30億元的公司而言，估值是否合理可能只有公司比較清楚。華彩對新收購充滿信心，因為在2月時便在2.475元至2.95元回購了817萬股，而且早前在高位3.675元配售集資了6.6億元，現價1.98元較配售價已低了46%。但十分看好公司前景的話，為何不斷攤薄本身權益? 公司自去年5月已集資3次，發行6.1億股。是次收購方法約一半亦以發新股型式收購，作價2.4元，餘額5億元以現金支付。這5億元放在銀行的話，單是利息收入每年已達1,800萬元，或可幫助減少華彩的虧損。華彩中期虧損1,900萬元，在通告中亦指出不知道近日股價下跌原因。

不少近期累積一定升幅的公司上周突然急跌。投資要成功，首先想的不是要贏多少，而是要輸多少，計算風險是做生意一門主要學問。一些短線股價表現較為沉悶的公司如永安國際(289)或會被忽略，但其實不計每年5%以上股息收入，公司股價自沙士後已上升了3.6倍，而零售業務表現亦不斷改善。

不過，收租業務才是公司的主力，租金升值還未完全被反映在業績上。雖然透明度較低，但現價11.4元較每股資產淨值有42%折讓，即使折讓不收窄，現價仍吸引。

(20-02-06 刊於《am730》)