走樣新股

面對這種場面，肯定被批評吹毛求疵。於年初由猛人組成的金融發展局，由重量級人馬史美倫出任主席，連政府新聞處也用此姓名。不過，回想於2001年，曾在香港證監會任高職的她轉為中國證監會副主席時，當時名稱為查史美倫，即冠以夫姓，那麼今日究竟「查」定唔「查」呢？

再望望政府網站英文版本，她的英文姓名為Laura Cha，即用夫姓也。中英文不相同，又是否出錯，抑或策略上有變？像恒生(011)前總裁梁高美懿也稱Margaret Leung，那麼為何不以查史美倫為中文姓名呢？同公關界好友聊起，她估計或與其夫家有關，畢竟查家的中方色彩濃厚。禤中怡聽完當趣聞一側，畢竟今時今日靠向祖國實屬正常。可能她不想傳媒寫姓名字數太多，理由可能簡單得多吧！

言歸正傳，半新股見真章，有些確嚇怕人，順泰控股(1335)於去年7月13日上市，但去年純利經已倒退14%，或可賴上市費用這項特殊開支所拖累，但見到尚未減值的應收帳中，逾期1至3個月的金額大漲5.5倍。

此外，該集團雖然部分長期貸款已欠奉，一年內或應要求償還的銀行貸款卻急增近80%，情況認真令人憂慮。

至於去年2月23日上市、在內地經營糕餅連鎖店的克莉絲汀(1210)繼中期業績竟然盈轉虧後，去年全年份成績表亦令人怕怕，儘管已恢復盈利2,000萬元人仔，但仍倒退近八成，最恐怖的是，不但派末期息0.5分人仔，再加派2.96分人仔特別股息，合共3.46分，即派息金額逾3,000萬元人仔，而每股盈利才2.1分人仔，即比盈利還多，確實豪氣，或許想藉此推一推正潛水的股價吧！皆因昨收報1.37元，較上市定價1.6元仍輸了14%。

至於超額認購約425倍的迅捷(540)上市兩個多月，估不到去年份業績便立即走樣，純利竟挫34%，只有5,500萬元，但慷慨地大派股息，每股4.58仙，看似濕濕碎，但合共要2,748萬元，即所賺約五成瓜分給股東，而最有趣的是，負債比率卻由2011年約24.2%，急升至約76.2%，那麼豈不是好像借錢派股息？

上市集資的好處可能尚未反映，便可能先要吃苦頭，且看做床上用品的卡撒天嬌(2223)趕在2012年11月上市，怎知去年純利竟挫30%之多，原來又是上市費用逾2,000萬元所拖累，而財務狀況方面，該集團負債比率看似維持35.3%的相若水平，銀行借貸總額其實增加了67%之多，至9,585萬元，只是憑著上市擴大股本，得以令基數也受惠而已。當然，該集團去年資本支出逾1億元，單靠上市招股集資僅約4,750萬元來看，相信不夠用。

(3月27日刊於《am730》)