核數師意見你要睇

企業公布業績高峰已過，普遍表現麻麻，大家唯有努力改善，但有些上市公司份業績認真嚇人，禤中怡粗略一計，單在過去兩周，最少有多達22間上市公司份業績問題多多，連核數師也提出「保留意見」、「不表示意見」或特別需注意的地方等，值得大家注意。

例如停牌的奇峰國際(1228)，前身為德信科技，加入木材業務後，08年度竟蝕6.3億元，又是帳面公平值累事，但核數師無法核證一筆總值約3.25億元應收少數權益股東款項的收回程度，因收回與否對業績影響重大，若全數撇帳，分分鐘蝕近10億元。此外，該集團間接持有47.39%股權的「綠之嘉木制品」註冊資本在一年間增9倍至1,280萬美元(約9,984萬港元)，但銀行貸款竟達約4.06億元。貸款原由一名第三方擔保，但奇峰國際另一附屬卻就該貸款向該第三方作反擔保，實行孭上身，最大問題是，原來已拖欠三期共8,135萬元還款，而首兩期只付利息而已，難怪核數師對財務報表無法表示意見。

至於資金流動性也惹起核數師注意，像佳邦環球(471)亦被核數師德勤．關黃陳方會計師行在其08年度業績中，提出保留意見，指若干設施於年內中止生產活動，應該要為物業、廠房及設備作減值，但最終無做確認減值虧損，兼且流動負債超過其流動資產達7,249.8萬美元(約5.6億港元)。

不過，該股昨日竟能大漲27.7%至0.084元，成交額僅366萬元，收市後才通知，與一間電子消費品及流動通訊產品業務的公司簽諒解備忘錄，對方可能購入其內地部分業務的大多數股權。需注意的是，諒解備忘錄並非正式交易協議，你信核數師定公司管理層？

即使賺錢的也得小心，如浙江玻璃(739)賺逾1.7億元人民幣，核數師話，其流動負債超逾流動資產24.78億元人民幣之多！該集團更於08年墊付1億元人民幣予兩間實體，然後要撥備4,430萬元人民幣，而今年3個月間，又向上述一間實體和第三間實體墊付合共高達2.67億元人民幣，但卻沒有收到任何貨物作結算，那麼錢往哪裡去呢？再望到份業績內的應收帳竟大增1.29倍至2.23億元人民幣，認真心寒！不過，有投資機會就會有人冒險，浙玻股價昨日升3.7%至1.67元，相信只要自己不是最後一個接火棒，又怕甚麼呢？

另一間叫人「肅然起敬」的公司，就是盈轉虧的遠東控股(036)，08年蝕6,624萬元，港交所網站內更貼有標題，指附帶「保留意見」或「修訂意見」的核數師報告，但細看之下，在整份業績報告中，也看不到核數師的報告寫在哪裡，如果有發現的，請告之。

其實，該集團企業管治也有改善空間，如每年最少要開4次董事會會議，但各董事忙出差，只開了兩次會，意味董事監察公司的能力被削弱，更隨時令人有遊埠感覺，可惜年報無披露董事出差詳情，莫非股東要請私家偵探監察？

(5月13日刊於《am730》)