林少陽逆市做老闆

人禍未止，天災又降，今次也從美洲開始擴散開去，豬流感肯定再次挑戰美國的公共醫療衛生系統，相信總統奧巴馬無得停，而本港各界也要準備應戰，特別是見到不少人隨地吐痰，或者未有掩口咳嗽，相信不感染豬流感，也傳播其他疾病，分分鐘比豬流感更恐怖。

利淡因素出現，大戶率先推低大市，恒指穿15,000點，跌2.7%，但期指轉倉盤大增，兩個月成交合約逾16.7萬張，多少有轉倉味道。藍籌股中，當然以憂慮疫情影響生意的國泰航空(293)最重傷，股價單日急挫7.9%至8.42元，經濟差，已影響航空需求，再加上人人怕感染而放棄搭飛機，就真是雪上加霜了，恐怕要翻身確有難度。

大家卻只顧炒豬流感受惠股，且看在20大升幅股份排名榜中，公司名稱中有個「藥」字的，就佔了一半，即10隻也，當中又以創業板的藥股升幅最為厲害，好似做那一種藥都會有生意般，像確思醫藥(8250)單日漲53.8%至4仙，即升1.4仙，成交額達6,629萬元，但望清楚，間公司其實做診斷測試和保健服務，去年底半年營業額才逾154萬元，如果不計可換股債券公平值收益，業務實際錄虧損，但股價依然如此勇進？即使主板公司也有奇景，龍發製藥(2898)股價見0.52元，上升14%，但成交額只有336.4萬元，確實具乾升味道。

不過，市好市壞一樣有得炒，一樣有機會，故此禤中怡聽到著名基金經理林少陽(Vincent)原來去年底同美資行和平分手，休息一段時間後，最近索性自立門戶，自己找夥伴，合作開設投資公司，實行親自掛帥，並且在中環這個金融重鎮建立據點，準備大展拳腳，搞其對沖基金。新公司名為「以立投資管理」，英文名叫「V3 Asset Management Limited」，莫非是「V」字勝利手勢？

做大機構裡的基金經理，當然資源足，人手夠多，加上找資金投資也相對容易，畢竟有大機構的名氣做後盾，但如果獨自搵食，相對要解決的問題便會較多，恐怕從投資策略等等幫客戶賺錢的工作，以至日常辦公室大小事務，也要事必恭親，起碼要負責出糧給同事吧！

其實，早兩年已聽到不少歐美對沖基金來港開業，人數不用多，租幾百方呎的寫字樓便已足夠，反正最重要是用人為主，藉不同投資策略找尋賺錢機會，可惜一場金融海嘯，調錢返老家救亡，活躍程度便相應減少。另外，據Eurekahedge統計顯示，3月淨流入對沖基金的金額足足比2月多3倍至124億美元(約9,672億港元)，似乎市況好轉，但再看看贖回總額，竟亦高達280億美元(約2,184億港元)，代表淨資金流出約160億美元(約1,248億港元)，反映該行業依然未有起色。

當然，對沖基金最終看表現，還要看由誰領導，相信Vincent過去的戰績已可吸納想賺錢的客戶幫襯，難怪逆市出擊，禤中怡祝他生意蒸蒸日上，投資回報可觀。

(4月28日刊於《am730》)