馬主席：返內地上市吧

阿里巴巴集團「話」上市已鬧得滿城風雨，而整個科技界好像忙於上市多於做生意。其實，對阿里巴巴集團上市與否的正反評論已如恒河沙數，禤中怡無意踩多腳，但見到傳媒放風之盛，簡直變成戰場般，兼且好像不投資便蝕底般，實在令人唏噓。
馬雲只持少數股權，擔心自己被踢出局，實屬可理解，只要看看蘋果(Apple Inc.)當年踢走教主喬布斯(Steve Jobs)，甚至拍成電影，而上周更傳有微軟(Microsoft)主要股東或逼宮，要求主席蓋茨(Bill Gates)下台，便可知持50%股權以下的大股東，其控制權分分鐘受挑戰，好像森林生存之道般，只要實力一降便隨時被推出權力圈。
馬主席不妨跟李超人學習，可能有好處。且看長和系近年推出的「作品」便可見，即使分拆上市，大權依然在握，全靠一招：信託，如長江實業(001)分拆泓富產業信託(808)、匯賢產業信託(87001)，而於2011年，和記黃埔(013)則將其香港及鹽田的港口業務分拆成和記港口信託，成為全球首項公開交易的貨櫃碼頭信託，並於新加坡主板上市。即使是近期的電能實業(006)也跟隨集團「食過翻尋味」，將本港電力業務港燈分拆掛牌時，也用投資信託方式進行。
不過，馬主席如真的安排阿里巴巴往美國上市，可能要轉趨沉靜方可，披露稍有不慎，美國證交會分分鐘不賣帳。
科技股有多熱？先看美國，Twitter準備籌10億美元(約78億港元)外，其實內地多間不為港人熟悉的科技股已賺個盤滿缽滿，如蘭亭集勢(LightInTheBox Holding Co)6月上市至今漲27%，瀾起科技(Montage Technology Group Ltd)已累漲37%，而百度亦傳分拆網上旅遊服務供應商「去哪兒」(Qunar)上市籌1.25億美元(約9.7億港元)。
至於香港上市隻雲遊控股(484)上周五收報71.5元，已較招股定價51元漲40%，而該股未計特殊虧損，半年賺1.5億人仔，一年估計賺3億人仔，即3.8億港元計，粗略計市盈率約23.8倍，同騰訊(700)的48倍差很遠！況且若果阿里巴巴集團真的放棄在港上市，騰訊變相成為可投資內地科網市場的稀有品種，試問另一位馬主席怎不開懷。
要趕搭本港科技股列車的還有隻新加坡網絡遊戲公司(IGG)(8002)，傳集資加碼至最多9.5億元不算多，但難免成為焦點。
至於阿里選那裡掛牌不重要，反正要炒的話，對象多多，最重要的是，監管機構做好保障小股東的政策，建立口碑，自然會吸引人排隊上市。或許阿里直接於內地上市，可能更配合國策。

(10月7日刊於《am730》)